Bedste svar
Det er faktisk lidt mere kompliceret end det.
De 2\% er et årligt administrationsgebyr, som fonden betaler til investeringsforvaltningsselskabet.
Selvom det er angivet som et årligt gebyr, betales det i praksis over året måned for måned i slutningen af hver måned. Lad os bruge et eksempel for at se, hvordan det fungerer.
Lad os sige, at pengene i en fond, der lige er startet, vokser fra $ 1.000.000 til $ 1.020.000 i januar efter udgifter (dvs. handelsrelaterede udgifter, fondsadministrator, fondsopbevaring osv.) . Fonden trækker derefter 2\% x (31/365) x $ 1.020.000 = $ 1.732,60 som administrationsgebyr for januar. Og du ender med $ 1.018.267,4.
Når administrationsgebyret er anvendt, træder 20\% performance fee i:
20\% x ($ 1.018.267,4 – $ 1.000.000) = $ 3.653,48
Dette performance gebyr trækkes derefter, og du får det endelige NAV på $ 1.014.613,92 for januar. Men de fleste hedgefonde bruger typisk et årligt højt vandmærke og krystalliserer performance gebyrerne ved årets udgang (medmindre investoren indløser). Så dette præstationsgebyr er ikke støbt i beton indtil årets udgang. Hvis fonden mister det overskud, den opnår, tilbageføres resultatgebyret.
Svar
I “2 og 20 “struktur for hedgefonde, er de 2\% af aktiverne et engangsgebyr, eller betales det hvert år?
Tak for Spørg om at svare. På alle hedgefondaftaler, som jeg kender den faste del af gebyret, er der en årlig procentdel af aktiverne. Så med “2 og 20” vil investorkontoen blive opkrævet 2\% af den samlede værdi hvert år OG 20\% af ethvert overskud. Typisk kommer 20\% med en “høj vandmærke” -regel, hvilket betyder, at 20\% kun betales, efter at eventuelle kumulative tab (hvis der er nogen) fra tidligere perioder er kompenseret.
Selvfølgelig er en investor og en fondsforvalter kunne have enhver form for tilpasset aftale.