Mejor respuesta
P / E es un método popular pero método de valoración bastante inútil.
La relación P / E se calcula dividiendo el precio actual entre las ganancias del año pasado.
Hay dos interpretaciones de esta relación:
- Indica el número de años que le tomará a una empresa ganar su precio. Por ejemplo, si la relación P / E = 15, está pagando 15 años de las últimas ganancias;
- Alternativamente, si toma el reverso de la relación P / E, muestra el rendimiento de las ganancias. Por ejemplo, P / E = 15 significa que las ganancias actuales rinden 1/15 = 6.7\%.
El mayor problema con esta relación es que simplifica demasiado el proceso de valoración más allá de un punto razonable. La relación P / E toma una instancia de los ingresos pasados y la extrapola al infinito como una línea plana:
Qué tan razonable es esta extrapolación? Considere estas preguntas:
- ¿El último año realmente representa todos los demás años?
- ¿Las ganancias pasadas representan las ganancias futuras?
- ¿Las ganancias basadas en la contabilidad representan el desempeño real?
En realidad, la relación P / E es como un reloj roto: muestra la hora correcta dos veces al día. Su uso está justificado solo si las ganancias futuras de la empresa son completamente planas. Si muestran algún crecimiento, disminución o falta de linealidad, la relación P / E es engañosa.
¿Por qué entonces tanta gente lo usa? ? Ignorancia, pereza y tributo a una tradición. Algunas personas simplemente no conocen nada mejor. Otros lo usan simplemente porque es mucho más fácil que el modelado y la previsión. Y algunos lo usan porque todos los demás lo están usando.
Si desea hacerlo correctamente, aprenda los métodos de valoración adecuados: ¿Cuál es el mejor ¿Libro para aprender sobre valoración?
Respuesta
La relación PE se calcula como el precio de cierre de las acciones dividido por las ganancias por acción excluyendo los elementos extraordinarios del año financiero más reciente. La relación indica el número de unidades de precio de las acciones que se necesitan para comprar una sola unidad de las ganancias por acción (EPS) de la empresa. Si la empresa se cotiza actualmente a 300 rupias / acción y el EPS de la empresa es de 30 rupias, entonces la relación PE es 300/30 = 10x. Por lo tanto, cuesta 10 rupias ser elegible para comprar Re.1 de las ganancias de la empresa
El índice de PE es el índice de valoración más importante y ayuda a comprender si una empresa está infravalorada o sobrevalorada . La mejor manera de utilizar una proporción de PE es comparando la proporción de diferentes empresas que operan en el mismo sector
Supongamos que comp cualquier A se cotiza a un ratio PE de 12 y B se cotiza a un PE de 17. Obviamente, A está infravalorado en comparación con B, ya que solo cuesta 12 rupias comprar 1 unidad del EPS de A, mientras que B cuesta 17 rupias. Sin embargo, es importante comprender la razón detrás de la subvaloración. Si el mercado espera que B crezca a un ritmo más rápido, la demanda de acciones de B aumentará, lo que conducirá a un precio de la acción más alto y, en consecuencia, a una relación PE más alta. Entonces, en este caso, la PE más alta para B está justificada. Sin embargo, suponga que el mercado no ha entendido correctamente el potencial de ganancias de A y, por lo tanto, ha ignorado las acciones que conducen a un PE bajo. Tal situación podría presentar una verdadera oportunidad de compra de acciones, sin embargo, es importante asegurarse de que el mercado no haya entendido correctamente el potencial de ganancias de A. Si el mercado ha ignorado A debido a ganancias deficientes o mala práctica de gestión, es mejor ignorar el mismo a pesar de su relativa baratura.
Relación PB
Esta relación se calcula como el precio de cierre reciente de la acción dividido por el valor en libros por acción de la empresa para el año financiero más reciente. El valor contable por acción se refiere a la inversión total de los accionistas en la empresa dividida por las acciones en circulación
La relación ayuda a comprender el precio unitario que se pagará por los activos sobrantes después de pagar todos los pasivos de la empresa. Suponga que la empresa tiene activos totales de 250 rupias. Estos activos se han comprado utilizando 180 u.m. de deuda y capital contable de 70 u.m. Por lo tanto, si se van a liquidar todos los pasivos de la empresa, deberán venderse activos por valor de 180 u.m. y permanecerán 70 u.m. en los libros de la empresa. Si el precio de la acción de la empresa es de 300 rupias, el ratio PB se calculará como 300/70 = 4,3x
Al igual que en el ratio PE, el ratio PB se utiliza para fines de valoración, especialmente en el caso de los bancos. y empresas financieras. Las empresas no bancarias llevan una gran cantidad de activos en sus libros, sin embargo, estos activos no se valoran de forma regular, por lo que suele haber una gran divergencia entre el valor contable y el valor de mercado de los activos. Por el contrario, los bancos y las empresas financieras valoran periódicamente los activos que llevan en sus libros. Por lo tanto, utilizar la proporción de PB para valorar a estas empresas es más apropiado y relevante
Se considera que una acción de PB baja está infravalorada en comparación con una de PB más alta.Sin embargo, es importante analizar más a fondo las razones de la subvaloración antes de decidir comprar la acción