Meilleure réponse
Le P / E est un méthode dévaluation plutôt inutile.
Le ratio P / E est calculé en divisant le prix actuel sur les revenus de lannée dernière.
Il existe deux interprétations de ce ratio:
- Il indique le nombre dannées quil faudra à une entreprise pour gagner son prix. Par exemple, si le ratio P / E = 15, vous payez la valeur de 15 ans des derniers revenus;
- Sinon, si vous prenez linverse du ratio P / E, il affiche le rendement des revenus. Par exemple, P / E = 15 signifie que les bénéfices actuels rapportent 1/15 = 6,7\%.
Le plus gros problème avec ce ratio est quil simplifie à lexcès le processus dévaluation au-delà dun point raisonnable. Le ratio P / E prend une instance des revenus passés et lextrapole à linfini sous la forme dune ligne plate:
Dans quelle mesure est-il raisonnable? cette extrapolation? Considérez ces questions:
- La dernière année représente-t-elle vraiment toutes les autres années?
- Les revenus passés représentent-ils les revenus futurs?
- Les revenus comptables représentent-ils de véritables performances?
En réalité, le rapport P / E est comme une montre cassée – il affiche lheure exacte deux fois par jour. Son utilisation nest justifiée que si les bénéfices futurs de lentreprise sont totalement stables. Sils montrent une croissance, une baisse ou une non-linéarité, le ratio P / E est trompeur.
Pourquoi tant de gens lutilisent ? Ignorance, paresse et hommage à une tradition. Certaines personnes ne savent tout simplement pas mieux. Dautres lutilisent simplement parce que cest beaucoup plus facile que la modélisation et la prévision. Et certains lutilisent parce que tout le monde lutilise.
Si vous voulez le faire correctement, apprenez les méthodes dévaluation appropriées: Quelle est la meilleure livre pour en savoir plus sur la valorisation?
Réponse
Le ratio PE est calculé comme le cours de clôture de laction divisé par le bénéfice par action hors éléments extraordinaires de lexercice le plus récent. Le ratio indique le nombre dunités de cours de laction nécessaire pour acheter une seule unité du bénéfice par action (BPA) de la société. Si la société se négocie actuellement à Rs.300 / action et que le BPA de la société est de 30 Rs, alors le ratio PE est 300/30 = 10x. Il en coûte donc 10 roupies pour être éligible pour acheter Re.1 des bénéfices de lentreprise
Le ratio PE est le ratio dévaluation le plus important et permet de comprendre si une entreprise est sous-évaluée ou surévaluée . La meilleure façon dutiliser un ratio PE est de comparer le ratio de différentes entreprises opérant dans le même secteur
Supposons que comp tout A se négocie à un ratio PE de 12 et B se négocie à un PE de 17. De toute évidence, A est sous-évalué par rapport à B car il ne coûte que 12 roupies pour acheter 1 unité de BPA de A, alors que B coûte 17 roupies. Cependant, il est important de comprendre la raison de la sous-évaluation. Si le marché sattend à une croissance plus rapide de B, la demande dactions de B augmentera, entraînant une hausse du prix de laction et par conséquent un ratio PE plus élevé. Donc, dans ce cas, le PE plus élevé pour B est justifié. Cependant, supposons que le marché n’ait pas correctement compris le potentiel de gain de A et qu’il ait donc ignoré le stock conduisant à un PE bas. Une telle situation pourrait présenter une véritable opportunité d’achat du titre, mais il est important de s’assurer que le marché n’a pas correctement compris le potentiel de gain de A. Si le marché a ignoré A en raison de faibles revenus ou de mauvaises pratiques de gestion, il est préférable de lignorer malgré son bon marché relatif.
PB Ratio
Ce ratio est calculé comme le cours de clôture récent de laction divisé par la valeur comptable par action de la société pour lexercice le plus récent. La valeur comptable par action fait référence à linvestissement total des actionnaires dans la société divisé par les actions en circulation.
Le ratio permet de comprendre le prix unitaire à payer pour les actifs restants après avoir payé tous les passifs de la société. Supposons que la société ait un actif total de 250 roupies. Ces actifs ont été achetés en utilisant Rs.180 de dette et Rs.70 capitaux propres. Par conséquent, si toutes les dettes de la société doivent être remboursées, des actifs dune valeur de 180 Rs devront être vendus et 70 Rs resteront dans les livres de la société. Si le cours de laction de la société est de Rs.300, le ratio PB sera calculé comme 300/70 = 4,3x
Tout comme le ratio PE, le ratio PB est utilisé à des fins dévaluation, en particulier dans le cas des banques et les sociétés financières. Les sociétés non bancaires détiennent une grande quantité dactifs dans leurs livres, mais ces actifs ne sont pas évalués régulièrement, doù une énorme divergence entre la valeur comptable et la valeur marchande des actifs. Au contraire, les banques et les sociétés financières évaluent régulièrement les actifs quelles conservent dans leurs livres. Par conséquent, utiliser le ratio PB pour valoriser ces entreprises est plus approprié et pertinent
Une action PB faible est considérée comme sous-évaluée par rapport à une action PB plus élevée.Cependant, il est important danalyser plus en détail les raisons de la sous-évaluation avant de décider dacheter laction