Qual è il metodo di valutazione P / E? In quali circostanze dovrebbe essere valutato un titolo utilizzando questo metodo?

Miglior risposta

P / E è un popolare ma metodo di valutazione piuttosto inutile.

Il rapporto P / E viene calcolato dividendo il prezzo corrente sui guadagni dellultimo anno.

Ci sono due interpretazioni di questo rapporto:

  • Indica il numero di anni necessari a unazienda per guadagnare il suo prezzo. Ad esempio, se il rapporto P / E = 15, stai pagando 15 anni degli ultimi guadagni;
  • In alternativa, se prendi il contrario del rapporto P / E, mostra il rendimento degli utili. Ad esempio, P / E = 15 significa che i guadagni correnti rendono 1/15 = 6,7\%.

Il problema più grande con questo rapporto è che semplifica eccessivamente il processo di valutazione oltre un punto ragionevole. Il rapporto P / E prende unistanza dei guadagni passati e la estrapola allinfinito come una linea piatta:

Quanto è ragionevole questa estrapolazione? Considera queste domande:

  1. Lanno scorso rappresenta davvero tutti gli altri anni?
  2. I guadagni passati rappresentano i guadagni futuri?
  3. I guadagni basati sulla contabilità rappresentano il rendimento reale?

In realtà, il rapporto prezzo / prestazioni è come un orologio rotto: mostra lora corretta due volte al giorno. Il suo utilizzo è giustificato solo se i guadagni futuri dellazienda sono completamente stabili. Se mostrano una crescita, un calo o una non linearità, il rapporto P / E è fuorviante.

Perché allora così tante persone lo usano “Ignoranza, pigrizia e un tributo a una tradizione. Alcune persone semplicemente non sanno niente di meglio.” Altri lo usano solo perché è molto più semplice della modellazione e delle previsioni. Altri lo usano perché tutti lo usano.

Se vuoi farlo correttamente, impara i metodi di valutazione appropriati: qual è il migliore prenotare per conoscere la valutazione?

Risposta

Il rapporto PE è calcolato come il prezzo di chiusura del titolo diviso per lutile per azione escluse le voci straordinarie per lesercizio finanziario più recente. Il rapporto indica il numero di unità del prezzo delle azioni necessarie per acquistare una singola unità dellutile per azione (EPS) della società. Se la società è attualmente scambiata a Rs.300 / azione e lEPS della società è Rs.30, il rapporto PE è 300/30 = 10x. Pertanto, avere diritto ad acquistare Re.1 dei guadagni dellazienda costa Rs.10

Il rapporto PE è il rapporto di valutazione più importante e aiuta a capire se unazienda è sottovalutata o sopravvalutata . Il modo migliore per utilizzare un rapporto PE è confrontare il rapporto di diverse aziende che operano nello stesso settore

Supponiamo che comp qualsiasi A sta scambiando con un rapporto PE di 12 e B sta scambiando con un PE di 17. Ovviamente A è sottovalutato rispetto a B in quanto costa solo Rs.12 per acquistare 1 unità di EPS di A, mentre B costa Rs.17. Tuttavia è importante capire il motivo della sottovalutazione. Se il mercato si aspetta che B cresca a un ritmo più veloce, la domanda di azioni di B aumenterà portando a un prezzo delle azioni più elevato e di conseguenza al rapporto PE più elevato. Quindi in questo caso il PE più alto per B è giustificato. Tuttavia, supponiamo che il mercato non abbia compreso correttamente il potenziale di guadagno di A e quindi abbia ignorato lo stock che porta a un basso PE. Una tale situazione potrebbe presentare unautentica opportunità di acquisto del titolo, tuttavia è importante assicurarsi che il mercato non abbia compreso correttamente il potenziale di guadagno di A. Se il mercato ha ignorato A a causa di scarsi guadagni o cattive pratiche di gestione, è meglio ignorare lo stesso nonostante la relativa economicità.

PB Ratio

Questo rapporto è calcolato come il prezzo di chiusura recente del titolo diviso per il valore contabile per azione della società per lanno finanziario più recente. Il valore contabile per azione si riferisce allinvestimento totale degli azionisti nella società diviso per le azioni in circolazione

Il rapporto aiuta a capire il prezzo unitario da pagare per le attività rimanenti dopo aver pagato tutte le passività della società. Supponiamo che lazienda abbia un patrimonio totale di Rs.250. Queste attività sono state acquistate utilizzando Rs.180 di debito e Rs.70 patrimonio netto. Quindi, se tutte le passività dellazienda devono essere estinte, le attività del valore di Rs.180 dovranno essere vendute e Rs.70 rimarranno nei libri contabili della società. Se il prezzo delle azioni della società è Rs.300, il rapporto PB sarà calcolato come 300/70 = 4,3x

Proprio come nel rapporto PE, il rapporto PB viene utilizzato a fini di valutazione, specialmente nel caso delle banche e società finanziarie. Le società non bancarie detengono una grande quantità di attività nei loro libri, tuttavia queste attività non sono valutate regolarmente, quindi di solito cè unenorme divergenza tra il valore contabile e il valore di mercato delle attività. Al contrario, le banche e le società finanziarie valutano regolarmente le attività che portano nei loro libri. Quindi utilizzare il rapporto PB per valutare tali società è più appropriato e pertinente

Uno stock di PB basso è considerato sottovalutato rispetto a uno di PB più alto.Tuttavia è importante analizzare ulteriormente le ragioni alla base della sottovalutazione prima di decidere di acquistare le azioni

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