ベストアンサー
P / Eは人気がありますが、むしろ役に立たない評価方法。
株価収益率は、昨年の収益で現在の価格を割ることによって計算されます。
この比率には2つの解釈があります。
- 企業が価格を獲得するのにかかる年数を示します。たとえば、株価収益率= 15の場合、15年分の最新の収益を支払っています。
- または、株価収益率の逆をとると、収益率が表示されます。たとえば、P / E = 15は、現在の収益率が1/15 = 6.7％であることを意味します。
この比率の最大の問題は、合理的なポイントを超えて評価プロセスを単純化しすぎていることです。株価収益率は、過去の収益の1つのインスタンスを取り、それをフラットラインとして無限大に外挿します。
合理的この外挿？次の質問を検討してください。
- 昨年は本当に他のすべての年を表していますか？
- 過去の収益は将来の収益を表していますか？
- 会計ベースの収益は真のパフォーマンスを表していますか？
実際には、株価収益率は壊れた時計のようなもので、1日に2回正しい時刻を示します。その使用は、会社の将来の収益が完全に横ばいである場合にのみ正当化されます。成長、減少、または非線形性を示す場合、株価収益率は誤解を招く可能性があります。
なぜ多くの人々がそれを使用するのですか。 ？無知、怠惰、そして伝統への賛辞。何人かの人々は単にそれ以上のことを知りません。モデリングや予測よりもはるかに簡単であるという理由だけで使用する人もいます。また、他の人が使用しているという理由で使用する人もいます。
正しく実行したい場合は、適切な評価方法を学びましょう。
回答
株価収益率は、直近の会計年度の特別項目を除いた1株当たり利益で割った株価収益率として計算されます。会社の1株当たり利益（EPS）を1単位購入するのに必要な株価の単位数。会社が現在Rs.300 /株で取引されており、会社のEPSがRs.30の場合、PE比率は300/30 = 10xです。したがって、会社の収益のRe.1を購入する資格を得るにはRs.10がかかります
PE比率は最も重要な評価比率であり、会社が過小評価されているか過大評価されているかを理解するのに役立ちます。PE比率を使用する最良の方法は、同じセクターで事業を行っているさまざまな企業の比率を比較することです。
AはPE比率12で取引され、BはPE 17で取引されています。AのEPSを1ユニット購入するのにRs.12しかかからないのに対し、BはRs.17であるため、AはBと比較して明らかに過小評価されています。ただし、過小評価の背後にある理由を理解することが重要です。市場がBの成長率の上昇を期待している場合、Bの株式に対する需要が高まり、株価が上昇し、その結果、株価収益率が上昇します。したがって、この場合、BのPEが高いことが正当化されます。ただし、市場がAの収益の可能性を正しく理解していないため、株価収益率が低くなる株式を無視したとします。このような状況は、株式の真の購入機会を提示する可能性がありますが、市場がAの収益の可能性を正しく理解していないことを確認することが重要です。収益が低い、または管理慣行が悪いために市場がAを無視している場合は、比較的安価であるにもかかわらず、Aを無視することをお勧めします。
PB比率
この比率は、直近の株価を直近の会計年度の会社の1株当たり簿価で割って計算されます。 1株当たり簿価とは、会社への株主投資の合計を発行済み株式数で割ったものです。
この比率は、会社のすべての負債を支払った後に残った資産に支払われる単価を理解するのに役立ちます。会社の総資産がRs.250であるとします。これらの資産は、180ルピーの負債と70ルピーの株主資本を使用して購入されています。したがって、会社のすべての負債を完済する場合は、180ルピー相当の資産を売却する必要があり、70ルピーは会社の帳簿に残ります。会社の株価がRs.300の場合、PB比率は300/70 = 4.3xとして計算されます
PE比率と同様に、PB比率は、特に銀行の場合、評価目的で使用されます。と金融会社。非銀行会社は帳簿上に大量の資産を保有していますが、これらの資産は定期的に評価されていないため、通常、資産の簿価と市場価値の間には大きな相違があります。それどころか、銀行や金融会社は定期的に帳簿に載せている資産を評価しています。したがって、そのような企業を評価するためにPB比率を使用することは、より適切で適切です。
低いPB株は、高いPB株と比較して過小評価されていると見なされます。ただし、株式の購入を決定する前に、過小評価の背後にある理由をさらに分析することが重要です。