Najlepsza odpowiedź
NAJLEPSZE ILOŚCIOWE FUNDUSZE ZABEZPIECZAJĄCE
Założony: 1988 Data założenia: Nowy Jork Pracownicy / wielkość: 1100 / około 26 mld USD kapitału inwestycyjnego (stan na 1 marca 2012 r.) Opis: „Firma ma znaczącą obecność na wielu światowych rynkach kapitałowych, inwestując w szeroki wachlarz spółek i instrumentów finansowych zarówno w głównych krajach uprzemysłowionych, jak i na wielu rynkach wschodzących. Jej działania obejmują wdrażanie strategii inwestycyjnych opartych na modelach matematycznych lub wiedzy ludzkiej, a także nabywanie istniejących firm oraz finansowanie lub rozwój nowych ”. Strategie: „Strategie ilościowe firmy opierają się w większości na:
- wykorzystaniu technik matematycznych do identyfikacji możliwości zysku wynikające z subtelnych anomalii wpływających na ceny różnych papierów wartościowych;
- stosowanie zastrzeżonych modeli przeznaczonych do pomiaru i kontroli różnych form ryzyka;
- wykorzystanie technik ilościowych w celu zminimalizowania kosztów transakcji związane z kupnem i sprzedażą papierów wartościowych; oraz
- wykorzystanie zastrzeżonej technologii optymalizacji do tworzenia dynamicznie zmieniających się portfeli inwestycyjnych w oparciu o te możliwości zysku, czynniki ryzyka i koszty transakcji.
W trakcie określania zysku możliwości, grupa DE Shaw analizuje ogromną ilość danych związanych z dziesiątkami tysięcy instrumentów finansowych, a także różne czynniki niezwiązane z żadnym takim instrumentem. Dane pochodzą z wielu krajów na całym świecie i obejmują szeroki zakres klas aktywów. Kiedy ten proces analityczny daje nowy model, który firma uważa za mający wartość predykcyjną, staje się on kwalifikowalny do wdrożenia w ramach jednej lub więcej strategii handlowych, w niektórych przypadkach wraz z kilkunastoma lub więcej innymi modelami obejmującymi niektóre z tych samych instrumentów finansowych, ale powstających z różnych anomalii rynkowych.
Zastrzeżona technologia optymalizacji firmy została zaprojektowana w celu maksymalizacji oczekiwanego zwrotu przy jednoczesnym kontrolowaniu zagregowanego ryzyka związanego z portfelem, który w niektórych przypadkach może obejmować jednoczesne pozycje na kilku tysiącach papierów wartościowych. Zamiast rozpatrywać każdą transakcję oddzielnie, oprogramowanie do optymalizacji portfela firmy zostało zaprojektowane tak, aby uwzględniać złożone wzajemne zależności między dużym zestawem instrumentów finansowych, które mogą obejmować wiele różnych klas aktywów. W wielu przypadkach algorytmy optymalizacyjne firmy są w stanie zwiększyć zwroty skorygowane o ryzyko nie tylko poprzez konwencjonalną dywersyfikację, ale także poprzez ustanowienie kompensujących ekspozycji na różne czynniki ryzyka na poziomie portfela.
Portfele są często ponownie optymalizowane na bardziej – lub mniej ciągłej podstawy, ze stałym strumieniem transakcji wykonywanych w celu wykorzystania nowo pojawiających się potencjalnych możliwości zysku i / lub zarządzania różnymi formami dynamicznie zmieniającego się ryzyka. Decyzje handlowe zależne od czasu są często podejmowane bardzo szybko przy użyciu danych w czasie rzeczywistym uzyskanych z różnych źródeł na światowych rynkach finansowych. Firma prowadzi transakcje przez prawie 24 godziny i zazwyczaj wykonuje dziesiątki tysięcy transakcji dziennie. ”
Data założenia: 1975 Siedziba: Newark, NJ Pracownicy / wielkość: 36 specjalistów ds. inwestycji (plus dodatkowy personel biurowy) / około 83 mld USD w zarządzanych aktywach ( AUM) na dzień 1 marca 2012 r. Opis: „Widzimy potencjał inwestycyjny w małych, ale powszechnych błędnych wycenach papierów wartościowych. Aktywne strategie mogą odgrywać kluczową rolę w realizacji celów inwestycyjnych. Ceny aktywów czasami odbiegają od wartości implikowanych przez podstawowe czynniki, a aktywne zarządzanie może poprawić zwroty, pozycjonując portfel tak, aby czerpał zyski z ostatecznego powrotu do wartości fundamentalnych. Te odchylenia od wartości godziwej stwarzają możliwości, które nasze procesy mają na celu zidentyfikować i wykorzystać. Ponieważ są to wzorce, które utrzymują się w czasie, a nie przemijające trendy, jesteśmy przekonani, że nasze procesy mogą nadal osiągać lepsze wyniki w perspektywie długoterminowej.
Nasze podejście oddolne łączy zasady teorii wyceny i finansów behawioralnych z umiejętnościami i oceną naszych specjalistów inwestycyjnych.Członkowie zespołu – średnio 20 lat doświadczenia inwestycyjnego i przynoszący różnorodne perspektywy, w tym profesorowie uniwersytetów, inżynierowie, fizycy i ekonomiści – współpracowali płynnie w szerokim zakresie warunków rynkowych.
Nasz zastrzeżony proces optymalizacji generuje zróżnicowane portfele w wielu zasobach. Uważamy, że ograniczając ryzyko, takie jak wielkość, sektor / branża i odchylenia od wartości odniesienia, jednocześnie czujnie koncentrując się na płynności i kosztach transakcji, możemy skuteczniej ukierunkować generowanie alfa.
Podejście inwestycyjne QMA jest rozsądne i rozsądne -ale nie statyczne. Dzięki ciągłym badaniom nieustannie znajdujemy sposoby na poprawę adaptacyjnego charakteru naszych procesów inwestycyjnych ”. Strategie:
- Ilościowy kapitał podstawowy
- Wartość kapitału własnego
- Indeksowanie akcji
- Alokacja aktywów
- Kapitał strukturalny
Data założenia: 2001 Siedziba: Nowy Jork (biura satelitarne w Hongkongu, Houston i Londynie) Pracownicy / wielkość: Około 300 (szacunkowo) / „kilka miliardów dolarów” ( Maj 2012) Opis: „Z powodzeniem stosujemy nasze zdyscyplinowane, oparte na procesach strategie inwestycyjne od 2001 r. Strategie te, które są wyrażane na różnych rynkach i Zajęcia są oparte na modelach statystycznych opracowanych przy użyciu rygorystycznej analizy matematycznej oraz wiedzy branżowej dużego i doświadczonego zespołu Two Sigma. Opracowanie tych strategii wymaga ogromnych zasobów obliczeniowych, aby skutecznie zidentyfikować, określić ilościowo i wykorzystać możliwości rynkowe, jednocześnie uważnie monitorując ekspozycję na ryzyko.
Technologia jest integralną częścią strategii handlowych, funkcji korporacyjnych i ogólnie życia w Two Sigma. Dla nas technologia jest centrum zysków, a nie tylko pozycją kosztową i nadal jest siłą napędową struktury naszej firmy. Każdego dnia pracujemy w małych zespołach nad opracowywaniem i ulepszaniem narzędzi analitycznych i pomiarowych dla rynków finansowych, i zachęcamy do współpracy – struktury, która wydaje się rzadka w dziedzinie finansów. W rzeczywistości wielu zauważyło, że wyglądamy i czujemy się jak firma programistyczna. ”
Data założenia: 1982 Data założenia: Long Island, Nowy Jork, Londyn Pracownicy / wielkość: 275/15 miliardów USD Opis: „Renaissance Technologies LLC to firma zarządzająca inwestycjami, której celem jest zapewnianie swoim klientom i pracownikom najwyższych zwrotów, stosując metody matematyczne i statystyczne.”
Data założenia: na Siedziba: Cambridge, MA Pracownicy / wielkość: 28 / na Opis: „AlphaSimplex specjalizuje się w strategiach inwestycyjnych zapewniających absolutny zwrot, które są wdrażane prima z kontraktami futures i forward. Wykorzystując najnowocześniejsze techniki ilościowe, nasze unikalne podejście do inwestowania zapewnia elastyczność i kontekstowe podejmowanie decyzji zwykle kojarzone z fundamentalnymi menedżerami, ale w ramach czysto ilościowych, kontrolowanych pod kątem ryzyka. Każda ze strategii inwestycyjnych firmy opiera się na wielomodelowym podejściu do zarządzania portfelem, które ma na celu generowanie alfa z większą konsekwencją i ułatwia regularne dodawanie nowo opracowanych modeli. ”
Strategie: „ Ilościowe globalne makro to wielomodelowa ilościowa globalna strategia makroekonomiczna, która opiera się na zróżnicowanym zestawie czynników na wielu różnych rynkach. Modele komponentów, które składają się na produkt, były rozwijane przez wiele lat i w różnych środowiskach rynkowych. Dla dowolnego środowiska rynkowego istnieje co najmniej jeden lub dwa modele składowe zaprojektowane do generowania alfa dla tego konkretnego środowiska. Menedżer używa zaawansowanych technik statystycznych do dynamicznego ważenia modeli komponentów, aby najskuteczniej wykorzystać aktualne warunki rynkowe.
Globalna taktyczna alokacja aktywów to niezwykle efektywna kapitałowo strategia nakładania lub „przenośnej wersji alfa”, której celem jest dodanie przyrost o 1 lub 2 punkty procentowe zwrotu do istniejącego portfela bez zwiększania zmienności istniejącego portfela o więcej niż 1 lub 2 punkty procentowe rocznie. Strategia może być również zarządzana przy wyższym poziomie ryzyka, aby generować wyższe zwroty.
LASEROWE i GLOBALNE ALTERNATYWY wykorzystują kontrakty terminowe typu futures i forward do replikowania ekspozycji na zróżnicowany zestaw najbardziej powszechnych premii z tytułu płynnego ryzyka, które napędzają zwroty funduszy hedgingowych.Strategia ta zapewnia podobne korzyści z dywersyfikacji jak fundusz funduszy hedgingowych i jest dobrze dostosowana do dużych inwestorów instytucjonalnych, którzy w inny sposób nie mogą znaleźć odpowiedniej zdolności wśród zarządzających funduszami hedgingowymi, jako bufor płynności z portfelem mniej płynnym, a także dla mniejszych inwestorów, którzy w przeciwnym razie nie miałby dostępu do korzyści z dywersyfikacji funduszy hedgingowych ze względu na minimalne wymagania inwestycyjne. ”
Data założenia: 2005 Data założenia: Londyn (Greenwich, CT i Tokio) Pracownicy / wielkość: Poniżej 50/9 mld USD (2011) Opis: „Capula Investment Management LLP to globalna firma specjalizująca się w stałym dochodzie. Firma zarządza strategiami handlowymi o stałym dochodzie w zakresie bezwzględnego zwrotu i ulepszonych produktów o stałym dochodzie, a także produktu zabezpieczającego przed ryzykiem ogona. Capula Investment Management LLP koncentruje się na opracowywaniu innowacyjnych strategii inwestycyjnych, które wykazują niską korelację z tradycyjnymi rynkami akcji i rynków o stałym dochodzie.
To, co wyróżnia Capula, to koncentracja na makro, silna dyscyplina handlowa i orientacja krótkoterminowa zamiast terminowy styl inwestycji. Zrozumienie przez firmę ryzyk płynności i ryzyk ogonowych pomogło jej rozwijać się na wszystkich etapach cyklu inwestycyjnego, w tym w okresach ekstremalnych zakłóceń na rynku. Fundusz Capula GRV koncentruje się na stopach procentowych i handlu makro. Fundusz angażuje się w strategie wartości względnej i konwergencji, których celem jest wykorzystanie anomalii cenowych na rynkach obligacji rządowych, swapów stóp procentowych i głównych giełdowych instrumentów pochodnych, a także stosuje defensywną nakładkę makro. Tematy inwestycyjne są głównie napędzane przez generację alfa i mają pozostać neutralne dla kierunkowych ruchów na głównych rynkach kapitałowych. Fundusz Capula Tail Risk Fund inwestuje w szereg instrumentów, głównie na rynkach G7. Jego celem jest najwyższe zyski w czasach płynności i kryzysów systemowych, jednocześnie minimalizując straty w normalnych warunkach rynkowych. Oba fundusze są aktywnie zarządzane na własny rachunek. ”
Data założenia: 1998 Miejsce zamieszkania: Greenwich, CT Liczba pracowników / wielkość: 190/44 mld USD (koniec 2011 r.) Opis: „Zarządzanie kapitałem AQR jest firmą zarządzającą inwestycjami, stosującą zdyscyplinowany, obejmujący wiele aktywów, globalny proces badawczy. Produkty inwestycyjne AQR są dostarczane za pośrednictwem ograniczonego zestawu narzędzi zbiorowego inwestowania i oddzielnych rachunków, które wykorzystują wszystkie lub podzbiór strategii inwestycyjnych AQR. Te produkty inwestycyjne obejmują zarówno agresywne, neutralne dla rynku fundusze hedgingowe o wysokiej zmienności, jak i tradycyjne produkty oparte na benchmarku o niskiej zmienności. Decyzje inwestycyjne są podejmowane przy użyciu szeregu globalnych modeli alokacji aktywów, arbitrażu i wyboru papierów wartościowych oraz wdrażane przy użyciu własnych systemów handlu i zarządzania ryzykiem. AQR uważa, że systematyczny i zdyscyplinowany proces jest niezbędny do osiągnięcia długoterminowego sukcesu w inwestycjach i zarządzaniu ryzykiem. Ponadto modele muszą być oparte na solidnych zasadach ekonomicznych, a nie po prostu budowane tak, aby pasowały do przeszłości, i muszą zawierać tyle samo zdrowego rozsądku, co statystyczna siła ognia. ”
Data założenia: 1989 Miejsce zamieszkania: Boston, MA Liczba pracowników / wielkość: 50–200 / 22,3 mld USD (koniec 2011 r. ) Opis: „PanAgora to ilościowe zarządzanie inwestycjami – instytucja finansowa, która stosuje zarówno„ oddolne ”strategie doboru akcji, jak i multi-alfa Strategie makro „odgórne”. Staramy się dostarczać rozwiązania inwestycyjne przy użyciu zaawansowanych technik ilościowych, które obejmują fundamentalne spostrzeżenia i ogromne ilości informacji rynkowych. Chociaż strategie inwestycyjne firmy PanAgora mają charakter wysoce systematyczny, procesy wdrożone w ramach tych strategii są budowane i nadzorowane przez utalentowanych specjalistów z dużym i zróżnicowanym doświadczeniem inwestycyjnym. Innowacyjne badania odgrywają kluczową rolę w naszej filozofii i procesie inwestycyjnym oraz są istotnym składnikiem zdolności naszej firmy do dostarczania atrakcyjnych rozwiązań inwestycyjnych. Zespoły inwestycyjne są podzielone na grupę strategii kapitałowych i grupę strategii obejmujących wiele aktywów. Większość członków zespołu inwestycyjnego zajmuje się oryginalnymi badaniami, wykorzystując podstawową intuicję, wiedzę rynkową, nowoczesne metody finansowe i naukowe ”.
Strategie inwestycyjne PanAgora opierają się na następujących zasadach przewodnich:
- Rynki kapitałowe nie są doskonale wydajne i dlatego oferują atrakcyjne możliwości inwestycyjne dla zdyscyplinowanych inwestorów.
- Innowacyjne badania, które łączą kreatywność z nowoczesną teorią finansową i technikami statystycznymi (sztuka i nauka), są podstawą udanego procesu inwestycyjnego.
- Systematyczne podejście do inwestowania, które łączy intuicyjne, podstawowe myślenie za pomocą technik ilościowych może przynieść trwałe i atrakcyjne zwroty skorygowane o ryzyko.
- Zwracanie uwagi na ryzyko i skuteczne wdrażanie może zachować i często poprawić wyniki wydajności.
- Jasno zdefiniowane cele, przejrzystość , a dostęp do utalentowanych specjalistów ds. inwestycji pomaga osiągnąć satysfakcję klienta. ”
Data założenia: 1987 Data założenia: Boston (Singapur i Londyn) Pracownicy / wielkość: ~ 200-500 / 48 mld USD (31.03.12) Opis: „ Acadian ma rygor i str zorganizowany proces inwestycyjny. Określamy ilościowo większość aspektów naszego procesu inwestycyjnego, w tym nadwyżkę zwrotu, którą uważamy, że każdy papier wartościowy w naszym wszechświecie inwestycyjnym wygeneruje w określonym horyzoncie, a także ryzyko, jakiego spodziewamy się dla danego portfela w stosunku do jego wartości odniesienia. Celem tej notatki jest wyjaśnienie, dlaczego uważamy, że podejście ilościowe ma sens oraz jakie zalety i wady ma takie podejście w porównaniu z bardziej tradycyjnymi podejściami. Wierzymy, że techniki ilościowe to narzędzia. Są to sposoby stosowania tradycyjnego podejścia do podejmowania decyzji inwestycyjnych w zdyscyplinowany i systematyczny sposób. Dlatego nasze podejście do inwestowania nie kłóci się z podejściem tradycyjnym. Używamy tych samych narzędzi, których używa wielu tradycyjnych menedżerów portfeli, ale staramy się je stosować w bardzo systematyczny i zdyscyplinowany sposób, unikając emocji i poślizgów we wdrażaniu.
Acadian specjalizuje się w aktywnych globalnych i międzynarodowych strategiach kapitałowych, wykorzystując zaawansowane modele analityczne do aktywnej selekcji akcji oraz wyceny w grupie porównawczej (kraju, regionu i branży). Oferujemy również strategie stałego dochodu na rynkach wschodzących. Nasza zastrzeżona baza danych obejmuje ponad 40 000 papierów wartościowych na ponad 60 rynkach na całym świecie. Rozległe możliwości badawcze Acadian są wykorzystywane do opracowywania niestandardowych strategii zarządzania inwestycjami dla naszych klientów.
Odpowiedź
W dawnych czasach na Wall Street, kiedy ludzie kwalifikowali się do dużych premii, mieli nabył podstawowe umiejętności biznesowe, aby negocjować w sposób, który uszczęśliwił wszystkich. Ale dzisiaj wielu kandydatów do doktoratu pojawia się bez wiedzy o biznesie. Wielu z nich było wspieranych przez rodziców, stypendia lub pożyczki podczas studiów lub być może wykonywało niskopłatną pracę godzinową, za którą było ustalone wynagrodzenie.
Coś podobnego jest prawdą w przypadku zawodowych sportowców, muzyków i aktorów; mogą osiągnąć poziom sukcesu, który wymaga wysokich zarobków, nie wiedząc zbyt wiele o biznesie. Dlatego mają agentów, a nawet wtedy często czują się oszukani.
Pierwszą rzeczą jest nie narzekać na premię współpracownikom ani na Quora (lub Facebooku, Twitterze czy gdziekolwiek indziej). Twoim celem jest (a) zrozumienie, dlaczego tak się stało i (b) uzyskanie większej ilości pieniędzy, jeśli jest to zasługą Ciebie. Trzymanie się niepowiązanych stron tylko zatruwa negocjacje.
Głównym źródłem informacji będzie Twój menedżer – lub ktokolwiek zdecydował się na premię. Ale zanim z nią porozmawiasz, powinieneś zebrać trochę informacji. Po pierwsze, zapewni Ci to bardziej wyrównane szanse. Po drugie, narzekanie przed przeprowadzeniem podstawowych badań jest nieprofesjonalne.
Jednym ze źródeł będzie podręcznik pracownika i informacje, które zostały opublikowane w dodatkowym czasie. Większość firm stara się dostarczać pracownikom informacje potrzebne do zrozumienia ich premii, a większość pracowników nie zwraca na to uwagi. Zakładam, że miałeś również coroczny przegląd lub coś podobnego – jeśli nie, twój problem to nie tylko pieniądze, ale brak wiedzy, co firma myśli o tobie i jak powinieneś się w rezultacie dostosować.
Inny głównym źródłem będą zasoby internetowe i rekruterzy. Mogą one dać ci wyobrażenie o ogólnych poziomach premii w Twojej firmie oraz o tym, jak inni pracodawcy postrzegaliby Twoje roszczenie o dodanie 60 milionów dolarów wartości. Lepiej zostać zestrzelonym przez rekrutera, jeśli roszczenie jest zawyżone, niż uczyć się tego od przełożonego. Ponadto chcesz poznać swoje alternatywy, jeśli nie jesteś zadowolony ze swoich pieniędzy.
Kiedy spotykasz się, aby omówić premię ze swoim przełożonym, powinieneś unikać konfrontacji, emocji i gróźb. Prowadzisz dyskusję biznesową. Chcesz zrozumieć powody wysokości swojego bonusu. Kiedy już to zrozumiesz, zapomnij o złości i uczciwości. Tak jest i albo chcesz kontynuować pracę dla firmy w tych warunkach – których wcześniej nie rozumiałeś – albo nie.Tak czy inaczej, mówisz tylko „dziękuję” i wychodzisz, nie ma sensu wychylać ręki, jeśli zamierzasz założyć własny fundusz lub przenieść się do innego.
Najprawdopodobniej Twój przełożony powie Ci trochę kombinacja:
- Firma nie uważa, że Twój wkład jest wart 60 milionów dolarów, być może przyczyniłeś się do działań, które zarobiły tak dużo, ale wiele innych osób też się do tego przyczyniło i wszyscy musieliście być opłaconym; plus były koszty ogólne i ryzyko.
- Firma nie jest zrzeszeniem niezależnych kontrahentów pracujących na określony procent generowanego zysku, ale zespołem pracującym nad wspólnym celem. Główną nagrodą finansową nie jest premia roczna, ale budowanie długofalowej kariery z możliwością inwestowania w fundusz i zdobywania partnerstwa. I odwrotnie, zainteresowanie firmy Tobą to nie tyle zysk, który generujesz w ciągu jednego roku, ale Twój rozwój jako część firmy.
- Twoja premia zależy nie tylko od wkładu osobistego, ale od ogólnego zyski firmy. Jeśli miałeś dobry rok, część tego zysku trafia do ludzi, którzy mieli złe lata. Gdy masz zły rok, skorzystasz na tym systemie.
- Istnieją pewne problemy z twoimi wynikami, które szkodzą twojej premii, pomimo twojego wkładu finansowego. Być może przyczyniłeś się do niezgody lub źle radziłeś sobie z klientami, popełniłeś wiele błędów lub nie pomogłeś innym.
- Firma częściowo polega na analizie wynagrodzeń przeprowadzonej przez niezależną stronę trzecią i Twoje całkowite wynagrodzenie było powyżej średniej rynkowej, biorąc pod uwagę Twoje dotychczasowe wykształcenie, doświadczenie i wyniki.
Celem tego spotkania nie jest spieranie się z żadną z tych kwestii. Jeśli kierownik jest uczciwy, reprezentuje punkt widzenia firmy. Nie zamierzasz tego zmienić, możesz to zaakceptować i zrobić wszystko, co w Twojej mocy, w ramach tego widoku, lub możesz odejść. Jeśli menedżer jest nieuczciwy, kłótnie nie pomogą, a Ty nie chcesz zostać.