Melhor resposta
PRINCIPAIS FUNDOS DE HEDGE QUANTITATIVOS
Fundado: 1988 Baseado: Cidade de Nova York Funcionários / Tamanho: 1.100 / aproximadamente $ 26 bilhões em capital de investimento (em 1º de março de 2012) Descrição: “A empresa tem uma presença significativa em muitos dos mercados de capitais do mundo, investindo em uma ampla gama de empresas e instrumentos financeiros nas principais nações industrializadas e em vários mercados emergentes. Suas atividades vão desde a implantação de estratégias de investimento baseadas em modelos matemáticos ou experiência humana até a aquisição de empresas existentes e o financiamento ou desenvolvimento de novas. ” Estratégias: “As estratégias quantitativas da empresa baseiam-se principalmente em:
- o uso de técnicas matemáticas para identificar oportunidades de lucro decorrentes de anomalias sutis que afetam os preços de vários títulos;
- a aplicação de modelos proprietários projetados para medir e controlar várias formas de risco;
- o uso de técnicas quantitativas para minimizar os custos de transação associados à compra e venda de valores mobiliários; e
- a utilização de tecnologia de otimização proprietária para construir carteiras de investimento em evolução dinâmica com base nessas oportunidades de lucro, fatores de risco e custos de transação.
No decorrer da identificação do lucro oportunidades, o grupo DE Shaw analisa uma enorme quantidade de dados associados a dezenas de milhares de instrumentos financeiros, juntamente com vários fatores não associados a nenhum desses instrumentos. Os dados são obtidos de muitos países em todo o mundo e cobrem uma ampla gama de classes de ativos. Quando este processo analítico produz um novo modelo que a empresa acredita ter valor preditivo, ele se torna elegível para implantação em uma ou mais estratégias de negociação, em alguns casos junto com uma dúzia ou mais de outros modelos envolvendo alguns dos mesmos instrumentos financeiros, mas surgindo de diferentes anomalias de mercado.
A tecnologia de otimização proprietária da empresa foi projetada com o objetivo de maximizar o retorno esperado enquanto controla o risco agregado associado a uma carteira que pode, em alguns casos, incluir posições simultâneas em vários milhares de títulos. Em vez de considerar cada transação isoladamente, o software de otimização de portfólio da empresa é projetado para levar em conta relacionamentos complexos entre um grande conjunto de instrumentos financeiros que podem variar em uma série de diferentes classes de ativos. Em muitos casos, os algoritmos de otimização da empresa são capazes de aumentar os retornos ajustados ao risco não apenas por meio da diversificação convencional, mas também pelo estabelecimento de exposições compensatórias a vários fatores de risco no nível do portfólio.
Os portfólios são frequentemente reotimizados em mais – ou menos em uma base contínua, com um fluxo constante de negociações executadas para aproveitar as oportunidades de lucro potenciais emergentes e / ou para gerenciar várias formas de risco que variam dinamicamente. As decisões de negociação urgentes muitas vezes são feitas muito rapidamente, usando dados em tempo real obtidos de várias fontes em todos os mercados financeiros mundiais. A empresa negocia quase 24 horas por dia e normalmente executa dezenas de milhares de transações por dia. ”
ASSOCIADOS DE GESTÃO QUANTITATIVA
Fundado em: 1975 Baseado em: Newark, NJ Funcionários / Tamanho: 36 profissionais de investimento (mais equipe de escritório adicional) / aproximadamente US $ 83 bilhões em ativos sob gestão ( AUM) a partir de 1 ° de março de 2012 Descrição: “Vemos o potencial de investimento em pequenos, mas generalizados desvios de preços de títulos. Estratégias ativas podem desempenhar um papel fundamental no cumprimento dos objetivos de investimento. Os preços dos ativos ocasionalmente se desviam dos valores implícitos pelos fundamentos subjacentes, e o gerenciamento ativo pode melhorar os retornos posicionando uma carteira para lucrar com um eventual retorno aos fundamentos. Esses desvios dos valores justos criam oportunidades que nossos processos são projetados para identificar e explorar. Como esses padrões persistem ao longo do tempo, em vez de tendências passageiras, estamos confiantes de que nossos processos podem continuar a apresentar desempenho superior no longo prazo.
Nossa abordagem de baixo para cima combina os princípios da teoria de avaliação e finanças comportamentais com a habilidade e julgamento de nossos profissionais de investimento.Os membros da equipe – com média de 20 anos de experiência em investimentos e trazendo perspectivas diversas, incluindo professores universitários, engenheiros, físicos e economistas – trabalharam juntos em uma ampla gama de condições de mercado.
Nosso processo de otimização proprietário gera carteiras diversificadas em um grande número de ações. E ao restringir riscos como tamanho, setor / indústria e desvio do benchmark, enquanto nos concentramos vigilantemente na liquidez e nos custos de transação, acreditamos que podemos direcionar a geração alfa de maneira mais eficaz.
A abordagem de investimento do QMA é sensata e sólida -mas não estático. Por meio de pesquisas contínuas, continuamos a encontrar maneiras de aprimorar a natureza adaptativa de nossos processos de investimento. ” Estratégias:
- Quantitative Core Equity
- Value Equity
- Indexação de ações
- Alocação de ativos
- Patrimônio estruturado
Fundado em: 2001 Com sede em: Nova York (escritórios satélite de Hong Kong, Houston e Londres) Funcionários / Tamanho: Cerca de 300 (estimado) / “vários bilhões de dólares” ( Maio de 2012) Descrição: “Temos aplicado com sucesso nossas disciplinadas estratégias de negociação de investimentos orientadas por processos desde 2001. Essas estratégias, que são expressas em vários mercados e ativos classes, são baseadas em modelos estatísticos desenvolvidos usando análise matemática rigorosa e a visão da indústria da grande e experiente equipe da Two Sigma. O desenvolvimento dessas estratégias requer vastos recursos computacionais para identificar, quantificar e agir com sucesso nas oportunidades de mercado enquanto monitora de perto a exposição ao risco.
A tecnologia é parte integrante das estratégias de negociação, funções corporativas e da vida em geral na Two Sigma. Para nós, a tecnologia é um centro de lucro, não apenas um item de custo, e continua a ser uma força motriz por trás da estrutura de nossa empresa. Todos os dias, trabalhamos em pequenas equipes para desenvolver e melhorar ferramentas analíticas e de medição para os mercados financeiros e encorajamos a colaboração – uma estrutura que parece rara no campo financeiro. Na verdade, muitos observaram que nos parecemos e nos sentimos muito com uma empresa de software. ”
Fundado: 1982 Baseado em: Long Island, Nova York, Londres Funcionários / Tamanho: 275 / US $ 15 bilhões Descrição: “Renaissance Technologies LLC é uma empresa de gestão de investimentos dedicada a produzir retornos superiores para seus clientes e funcionários, aderindo a métodos matemáticos e estatísticos.”
Fundado: na Baseado em: Cambridge, MA Funcionários / Tamanho: 28 / na Descrição: “AlphaSimplex é especializada em estratégias de investimento de retorno absoluto que são implementadas primariamente rily com futuros e contratos a termo. Usando técnicas quantitativas de ponta, nossa abordagem única de investimento fornece a adaptabilidade e a tomada de decisão contextual geralmente associada aos gerentes fundamentais, mas dentro de uma estrutura puramente quantitativa e de risco controlado. Cada uma das estratégias de investimento da empresa é baseada em uma abordagem de modelos múltiplos para gerenciamento de portfólio que busca gerar alfa com maior consistência e que facilita a adição regular de modelos recém-desenvolvidos. ”
Estratégias: “ Quantitative Global Macro é uma estratégia macro global quantitativa multi-modelo que depende de um conjunto diversificado de fatores em muitos mercados diferentes. Os modelos de componentes que compõem o produto foram desenvolvidos ao longo de vários anos e em diversos ambientes de mercado. Para qualquer ambiente de mercado determinado, há pelo menos um ou dois modelos de componentes projetados para gerar alfa para esse ambiente específico. O gerente usa técnicas estatísticas avançadas para ponderar dinamicamente os modelos de componentes para explorar de forma mais eficaz as condições atuais do mercado.
Alocação de ativos táticos globais é uma sobreposição extremamente eficiente de capital ou estratégia “alfa portátil” cujo objetivo é adicionar um incremental 1 ou 2 pontos percentuais de retorno para um portfólio existente sem aumentar a volatilidade do portfólio existente em mais de 1 ou 2 pontos percentuais anualmente. A estratégia também pode ser administrada em níveis de risco mais altos para gerar retornos mais elevados.
LASER e GLOBAL ALTERNATIVES usam futuros e forwards para replicar exposições a um conjunto diversificado de prêmios de risco líquido mais comuns que geram retornos de fundos de hedge.Esta estratégia fornece benefícios de diversificação semelhantes como um fundo de fundos de hedge e é adequada para grandes investidores institucionais que não podem encontrar capacidade adequada entre os gestores de fundos de hedge, como um buffer de liquidez com uma carteira de outra forma menos líquida, e para investidores menores que não teria acesso aos benefícios de diversificação dos fundos de hedge devido aos requisitos de investimento mínimo. ”
Fundado: 2005 Baseado em: Londres (Greenwich, CT e Tóquio) Funcionários / Tamanho: Menos de 50 / $ 9B (2011) Descrição: “Capula Investment Management LLP é uma empresa global especializada em renda fixa. A empresa gerencia estratégias de negociação de renda fixa com retorno absoluto e produtos de renda fixa aprimorados, juntamente com um produto de hedge de risco de cauda. Capula Investment Management LLP se concentra no desenvolvimento de estratégias de investimento inovadoras que exibem baixa correlação com os mercados tradicionais de ações e renda fixa.
O que diferencia a Capula é seu foco macro, forte disciplina de negociação e orientação de curto prazo, em vez de estilo de investimento a prazo. O entendimento da empresa sobre os riscos de liquidez e os riscos de cauda a ajudou a prosperar em todas as fases do ciclo de investimento, incluindo períodos de extrema perturbação do mercado. O Fundo Capula GRV está focado em taxas de juros e negociação macro. O fundo se engaja em estratégias de valor relativo e convergência que procuram explorar anomalias de preços em títulos do governo, swap de taxas de juros e principais mercados de derivativos negociados em bolsa e emprega uma sobreposição macro defensiva. Os temas de investimento são impulsionados principalmente pela geração alfa e pretendem permanecer neutros em relação aos movimentos direcionais nos principais mercados de capitais. O Capula Tail Risk Fund investe numa variedade de instrumentos, principalmente nos mercados do G7. Ele visa retornos superiores em tempos de liquidez e crises sistêmicas, ao mesmo tempo que minimiza o lado negativo durante as condições normais de mercado. Ambos os fundos são ativamente gerenciados no estilo de negociação proprietária. ”
Fundado em: 1998 Baseado em: Greenwich, CT Funcionários / Tamanho: 190 / $ 44B (final de 2011) Descrição: “AQR Capital Management é uma empresa de gestão de investimentos que emprega um processo de pesquisa global disciplinado com múltiplos ativos. Os produtos de investimento da AQR são fornecidos por meio de um conjunto limitado de veículos de investimento coletivo e contas separadas que utilizam todas ou um subconjunto das estratégias de investimento da AQR. Esses produtos de investimento abrangem desde fundos de hedge agressivos e neutros para o mercado de alta volatilidade até produtos tradicionais orientados por benchmarks de baixa volatilidade. As decisões de investimento são tomadas usando uma série de modelos globais de alocação de ativos, arbitragem e seleção de títulos, e implementadas usando sistemas proprietários de negociação e gerenciamento de risco. A AQR acredita que um processo sistemático e disciplinado é essencial para alcançar o sucesso de longo prazo em investimento e gestão de risco. Além disso, os modelos devem ser baseados em princípios econômicos sólidos, não simplesmente construídos para se ajustar ao passado, e devem conter tanto bom senso quanto poder de fogo estatístico. ”
Fundado em: 1989 Baseado em: Boston, MA Funcionários / Tamanho: 50-200 / $ 22,3 bilhões (final de 2011 ) Descrição: “PanAgora é uma gestão de investimentos com base quantitativa – instituição financeira que utiliza estratégias de seleção de ações“ bottom-up ”, bem como, multi-alfa Macroestratégias “de cima para baixo”. Procuramos fornecer soluções de investimento usando técnicas quantitativas sofisticadas que incorporam percepções fundamentais e grandes quantidades de informações de mercado. Embora as estratégias de investimento da PanAgora sejam altamente sistemáticas por natureza, os processos implantados dentro dessas estratégias são construídos e supervisionados por profissionais talentosos com experiência de investimento diversificada e significativa. A pesquisa inovadora desempenha um papel central em nossa filosofia e processo de investimento e é um componente essencial da capacidade de nossa empresa de fornecer soluções de investimento atraentes. As equipes de investimento são organizadas em um grupo Estratégias de ações e um grupo Estratégias de múltiplos ativos. A maioria dos membros da equipe de investimento está envolvida em pesquisas originais usando intuição fundamental, inteligência de mercado, finanças modernas e métodos científicos. ”
As estratégias de investimento da PanAgora são baseadas nestes princípios orientadores:
- Os mercados de capitais não são perfeitamente eficientes e, portanto, apresentam oportunidades de investimento atraentes para investidores disciplinados.
- A pesquisa inovadora que combina criatividade com teoria financeira moderna e técnicas estatísticas (arte e ciência) é a base de um processo de investimento bem-sucedido.
- Uma abordagem sistemática para investir que combina intuitiva e fundamental pensar com técnicas quantitativas pode gerar retornos ajustados ao risco persistentes e atraentes.
- A atenção ao risco e a implementação eficiente podem preservar e muitas vezes melhorar os resultados de desempenho.
- Objetivos claramente definidos, transparência e o acesso a profissionais de investimento talentosos ajuda a alcançar a satisfação do cliente. ”
Fundado: 1987 Baseado em: Boston (Singapura e Londres) Funcionários / Tamanho: ~ 200-500 / $ 48B (31/03/12) Descrição: “ Acadian tem um rigoroso e forte processo de investimento garantido. Quantificamos a maioria dos aspectos de nosso processo de investimento, incluindo o retorno excedente que acreditamos que cada título em nosso universo de investimento irá gerar ao longo de um horizonte específico, e o risco que esperamos que um portfólio específico experimente em relação ao seu benchmark. O objetivo desta nota é explicar por que acreditamos que uma abordagem quantitativa faz sentido, e quais vantagens e desvantagens tal abordagem tem em relação às abordagens mais tradicionais. Acreditamos que as técnicas quantitativas são ferramentas. São maneiras de aplicar abordagens tradicionais para tomar decisões de investimento de forma disciplinada e sistemática. Portanto, nossa abordagem de investimento não está em desacordo com a abordagem tradicional. Usamos as mesmas ferramentas que muitos gerentes de portfólio tradicionais usam, mas tentamos aplicá-las de uma forma muito sistemática e disciplinada, evitando emoções e escorregões na implementação.
A Acadian é especializada em estratégias ativas de ações globais e internacionais, empregando métodos sofisticados modelos analíticos para seleção ativa de ações, bem como avaliação de grupos de pares (país, região e indústria). Também oferecemos estratégias de renda fixa nos mercados emergentes. Nosso banco de dados proprietário cobre mais de 40.000 títulos em mais de 60 mercados em todo o mundo. Os extensos recursos de pesquisa da Acadian são usados para desenvolver estratégias personalizadas de gestão de investimentos para nossos clientes.
Resposta
Antigamente, em Wall Street, quando as pessoas se qualificavam para grandes bônus, já tinham adquiriu as habilidades básicas de negócios para negociar de uma forma que deixou todos felizes. Mas hoje muitos quants PhD aparecem sem aprender muito sobre negócios. Muitos eram sustentados pelos pais ou bolsas ou empréstimos enquanto estudavam, ou talvez realizando um trabalho por hora mal pago, cujo salário era pré-estabelecido.
Algo semelhante é verdadeiro para atletas, músicos e atores profissionais; eles podem alcançar um nível de sucesso que atinge altos salários, sem saber muito sobre negócios. É por isso que eles têm agentes e, mesmo assim, muitas vezes se sentem enganados.
A primeira coisa é não reclamar do seu bônus para colegas de trabalho ou no Quora (ou Facebook, Twitter ou qualquer outro lugar). Seus objetivos são (a) entender por que isso aconteceu e (b) obter mais dinheiro se isso é devido a você. Agarrar-se a partes não relacionadas apenas envenena as negociações.
A principal fonte de informações será seu gerente – ou quem quer que tenha decidido sobre o bônus. Mas antes de falar com ela, você deve reunir algumas informações. Por um lado, isso o colocará em um campo de jogo mais nivelado. Por outro lado, reclamar antes de fazer pesquisa básica não é profissional.
Uma das fontes será seu manual do funcionário e as informações que foram divulgadas na hora do bônus. A maioria das empresas se esforça para fornecer aos funcionários as informações necessárias para entender seus bônus, e a maioria dos funcionários não presta atenção. Suponho que você também tenha uma revisão anual ou algo semelhante – se não, seu problema não é apenas dinheiro, mas não sabe o que a empresa pensa de você e como você deve se ajustar como resultado.
Outro a principal fonte serão recursos e recrutadores online. Isso pode lhe dar uma ideia dos níveis gerais de bônus em sua empresa e como outros empregadores veriam sua afirmação de adicionar $ 60 milhões de valor. Melhor ser abatido por um recrutador se sua reivindicação for exagerada do que aprender com seu gerente. Além disso, você quer saber suas alternativas se não estiver feliz com seu dinheiro.
Quando você se reunir para discutir o bônus com seu gerente, deve evitar confrontos, emoções e ameaças. Você está tendo uma discussão de negócios. Você deseja entender as razões do nível do seu bônus. Depois de entender isso, esqueça a raiva ou a justiça. É o que é, e você deseja continuar trabalhando para a empresa sob essas condições – que você não entendia anteriormente – ou não.De qualquer maneira, você diz apenas “obrigado” e vai embora, não adianta dar uma gorjeta se vai começar seu próprio fundo ou passar para outro.
Muito provavelmente, seu gerente lhe dirá alguma combinação de:
- A empresa não vê suas contribuições no valor de $ 60 milhões, talvez você tenha contribuído para atividades que rendem tanto, mas muitas outras pessoas também contribuíram, e todos vocês tiveram que ser pago; além disso, havia sobrecarga e risco.
- A empresa não é um bando de contratados independentes trabalhando por porcentagens do lucro que geram, mas uma equipe trabalhando em direção a um objetivo comum. A principal recompensa financeira não é o bônus anual, mas sim construir uma carreira de longo prazo com a capacidade de investir no fundo e de ganhar uma parceria. Por outro lado, o interesse da empresa em você não é tanto o lucro que você gera em um ano, mas em seu crescimento como parte da empresa.
- Seu bônus é determinado não apenas por sua contribuição pessoal, mas pelo total lucros da empresa. Se você teve um bom ano, parte desse lucro vai para pagar as pessoas que tiveram anos ruins. Quando você tem um ano ruim, você se beneficia desse sistema.
- Existem alguns problemas com seu desempenho que prejudicam seu bônus, apesar de suas contribuições financeiras. Talvez você tenha contribuído para a divergência, ou tenha tido um mau desempenho com os clientes, cometeu muitos erros ou não ajudou os outros.
- A empresa depende em parte de uma análise de compensação feita por um terceiro independente e sua remuneração total estava acima da média do mercado, dada sua educação, experiência e desempenho até o momento.
O objetivo desta reunião não é discutir nenhum desses pontos. Se o gerente for honesto, eles representam a visão da empresa. Você não vai mudar isso, você pode aceitar e fazer o melhor que puder dentro dessa visualização ou pode sair. Se o gerente for desonesto, discutir não ajudará e você não quer ficar.