Melhor resposta
P / E é popular, mas método de avaliação bastante inútil.
O índice P / L é calculado dividindo o preço atual sobre os ganhos do último ano.
Existem duas interpretações para essa proporção:
- Diz o número de anos que uma empresa levará para ganhar seu preço. Por exemplo, se índice P / L = 15, você está pagando 15 anos com base nos ganhos mais recentes;
- Alternativamente, se você pegar o inverso do índice P / L, ele mostra o rendimento dos ganhos. Por exemplo, P / L = 15 significa que os ganhos atuais rendem 1/15 = 6,7\%.
O maior problema com esse índice é que ele simplifica demais o processo de avaliação além de um ponto razoável. O índice P / L pega uma instância dos ganhos anteriores e a extrapola para o infinito como uma linha plana:
Quão razoável é esta extrapolação? Considere estas questões:
- O último ano realmente representa todos os outros anos?
- Os lucros anteriores representam os lucros futuros?
- Os lucros com base na contabilidade representam o desempenho real?
Na realidade, a relação P / L é como um relógio quebrado – mostra a hora correta duas vezes por dia. Seu uso é justificado apenas se os ganhos futuros da empresa forem completamente estáveis. Se eles mostrarem qualquer crescimento, declínio ou não linearidade, a relação P / L é enganosa.
Por que então tantas pessoas o usam “Ignorância, preguiça e uma homenagem a uma tradição. Algumas pessoas simplesmente não conhecem nada melhor. Outros o usam apenas porque é muito mais fácil do que modelar e prever. E alguns o usam porque todo mundo está usando.
Se você quiser fazer isso corretamente, aprenda métodos de avaliação adequados: Qual é o melhor livro para aprender sobre avaliação?
Resposta
O índice PE é calculado como o preço de fechamento das ações dividido pelo lucro por ação, excluindo itens extraordinários para o ano financeiro mais recente. O índice indica o número de unidades do preço das ações necessárias para comprar uma única unidade do lucro por ação (EPS) da empresa. Se a empresa está atualmente sendo negociada a Rs.300 / ação e o EPS da empresa é Rs.30, então o índice PE é 300/30 = 10x. Portanto, custa Rs.10 para ser elegível para comprar Re.1 dos ganhos da empresa
O índice de PE é o índice de avaliação mais importante e ajuda a entender se uma empresa está subvalorizada ou sobrevalorizada . A melhor maneira de usar um índice de PE é comparando o índice de diferentes empresas que operam no mesmo setor
Suponha que comp qualquer A está negociando a uma razão PE de 12 e B está negociando a um PE de 17. Obviamente, A está subvalorizado quando comparado a B, pois custa apenas Rs.12 para comprar 1 unidade de EPS de A, enquanto B custa Rs.17 No entanto, é importante entender a razão por trás da subvalorização. Se o mercado espera que B cresça a uma taxa mais rápida, a demanda por ações de B aumentará, levando a um preço mais alto da ação e, conseqüentemente, a um índice de PE mais alto. Portanto, neste caso, o maior PE para B é justificado. No entanto, suponha que o mercado não tenha entendido corretamente o potencial de ganho de A e, portanto, tenha ignorado o estoque que leva ao baixo PE. Tal situação pode representar uma oportunidade genuína de compra do estoque, no entanto, é importante garantir que o mercado não tenha entendido corretamente o potencial de ganho de A. Se o mercado tiver ignorado A por causa de ganhos insatisfatórios ou prática de gerenciamento ruim, é melhor ignorar o mesmo, apesar do baixo custo relativo.
Índice PB
Esse índice é calculado como o preço de fechamento recente das ações dividido pelo valor contábil por ação da empresa para o ano financeiro mais recente. O valor contábil por ação se refere ao investimento total dos acionistas na empresa dividido pelas ações em circulação.
O índice ajuda a entender o preço unitário a ser pago pelos ativos que sobraram após o pagamento de todos os passivos da empresa. Suponha que a empresa tenha ativos totais de Rs.250. Esses ativos foram comprados usando Rs.180 de dívida e Rs.70 de patrimônio líquido. Portanto, se todos os passivos da empresa devem ser pagos, Rs.180 em ativos terão que ser vendidos e Rs.70 permanecerão nos livros da empresa. Se o preço das ações da empresa for Rs.300, o índice PB será calculado como 300/70 = 4,3x
Assim como no índice PE, o índice PB é usado para fins de avaliação, especialmente no caso de bancos e empresas financeiras. As empresas não bancárias possuem grande quantidade de ativos em seus livros, no entanto, esses ativos não são avaliados em uma base regular, portanto, geralmente há uma grande divergência entre o valor contábil e o valor de mercado dos ativos. Ao contrário, bancos e empresas financeiras avaliam regularmente os ativos que mantêm em seus livros. Portanto, usar a razão PB para valorizar essas empresas é mais apropriado e relevante.
Um estoque PB baixo é considerado subvalorizado em comparação com um estoque PB mais alto.No entanto, é importante analisar mais detalhadamente as razões por trás da subvalorização antes de decidir comprar as ações