Cel mai bun răspuns
TOP FONDURI HEDGE CANTITATIVE
Fondat: 1988 Bazat pe: New York City Angajați / Dimensiune: 1.100 / aproximativ 26 miliarde USD în capital de investiții (începând cu 1 martie 2012) Descriere: „Firma are o prezență semnificativă pe multe dintre piețele de capital ale lumii, investind într-o gamă largă de companii și instrumente financiare atât în marile țări industrializate, cât și în mai multe piețe emergente. Activitățile sale variază de la implementarea strategiilor de investiții bazate fie pe modele matematice, fie pe expertiza umană, până la achiziționarea de companii existente și finanțarea sau dezvoltarea de noi. ” Strategii: „Strategiile cantitative ale firmei se bazează în cea mai mare parte pe:
- utilizarea tehnicilor matematice pentru identificarea oportunităților de profit care rezultă din anomalii subtile care afectează prețurile diferitelor valori mobiliare;
- aplicarea modelelor proprietare concepute pentru măsurarea și controlul diferitelor forme de risc;
- utilizarea tehnicilor cantitative pentru a minimiza costurile tranzacției asociate cu cumpărarea și vânzarea valorilor mobiliare; și
- utilizarea tehnologiei de optimizare proprietară pentru a construi portofolii de investiții în evoluție dinamică pe baza acestor oportunități de profit, factori de risc și costuri de tranzacție.
În cursul identificării profitului oportunități, grupul DE Shaw analizează o cantitate enormă de date asociate cu zeci de mii de instrumente financiare, împreună cu diverși factori care nu sunt asociați cu niciun astfel de instrument. Datele sunt obținute din multe țări din întreaga lume și acoperă o gamă largă de clase de active. Atunci când acest proces analitic produce un nou model pe care firma îl consideră a avea valoare predictivă, acesta devine eligibil pentru implementare în cadrul uneia sau mai multor strategii de tranzacționare, în unele cazuri împreună cu o duzină sau mai multe alte modele care implică unele dintre aceleași instrumente financiare, dar care apar din diferite anomalii de piață.
Tehnologia de optimizare proprietară a firmei a fost concepută cu obiectivul de a maximiza rentabilitatea așteptată, controlând în același timp riscul agregat asociat cu un portofoliu care poate include, în unele cazuri, poziții simultane în câteva mii de valori mobiliare. În loc să ia în considerare fiecare tranzacție în mod izolat, software-ul de optimizare a portofoliului firmei este conceput pentru a ține cont de relațiile complexe dintre un set mare de instrumente financiare care pot varia în mai multe clase diferite de active. În multe cazuri, algoritmii de optimizare ai firmei sunt capabili să sporească randamentele ajustate la risc nu numai prin diversificarea convențională, ci prin stabilirea unor expuneri compensatoare la diferiți factori de risc la nivel de portofoliu.
Portofoliile sunt adesea reoptimizate pe o -sau o bază mai puțin continuă, cu un flux constant de tranzacții executate pentru a profita de oportunitățile de profit potențial nou apărute și / sau pentru a gestiona diferite forme de risc dinamic variabil. Deciziile de tranzacționare sensibile la timp sunt adesea luate foarte rapid folosind date în timp real obținute din diverse surse de pe piețele financiare ale lumii. Firma tranzacționează aproape 24 de ore și de obicei execută zeci de mii de tranzacții pe zi. „
ASOCIAȚII DE MANAGEMENT CANTITATIV
Fondat: 1975 Bazat pe: Newark, NJ Angajați / Dimensiune: 36 de profesioniști în investiții (plus personal suplimentar de birou) / aproximativ 83 miliarde USD în active administrate ( AUM) începând cu 1 martie 2012 Descriere: „Vedem un potențial investițional în prețuri eronate mici, dar pe scară largă, ale valorilor mobiliare. Strategiile active pot juca un rol cheie în îndeplinirea obiectivelor investiționale. Prețurile activelor se abat ocazional de la valorile implicate de elementele fundamentale subiacente, iar managementul activ poate îmbunătăți randamentele poziționând un portofoliu pentru a profita de o eventuală revenire la elementele fundamentale. Aceste abateri de la valorile corecte creează oportunități pe care procesele noastre sunt concepute să le identifice și să le exploateze. Deoarece acestea sunt tipare care persistă în timp, mai degrabă decât tendințe trecătoare, suntem încrezători că procesele noastre pot continua să depășească performanțele pe termen lung.
Abordarea noastră ascendentă combină principiile teoriei evaluării și finanțării comportamentale cu abilitatea și judecata profesioniștilor noștri în investiții.Membrii echipei – în medie 20 de ani de experiență în investiții și aducând perspective diverse, inclusiv profesori universitari, ingineri, fizicieni și economiști – au lucrat fără probleme împreună printr-o gamă largă de condiții de piață.
Procesul nostru de optimizare proprietară generează portofolii diversificate într-un număr mare de stocuri. Și prin constrângerea riscurilor precum dimensiunea, sectorul / industria și abaterea de la punctul de referință, concentrându-ne cu atenție asupra lichidității și a costurilor tranzacțiilor, credem că putem viza generarea alfa mai eficient.
Abordarea investițională QMA este sensibilă și solidă -dar nu static. Prin cercetări în curs, continuăm să găsim modalități de a îmbunătăți natura adaptativă a proceselor noastre de investiții. ” Strategii:
- Capitalul de bază cantitativ
- Capitalul de valoare
- Indexarea de capital
- Alocarea activelor
- Capitaluri structurate
Fondat: 2001 Bazat pe: New York (birouri satelit din Hong Kong, Houston și Londra) Angajați / Dimensiune: Aproximativ 300 (estimat) / „câteva miliarde de dolari” ( Mai 2012) Descriere: „Aplicăm cu succes strategiile noastre de tranzacționare disciplinare, orientate spre proces, din 2001. Aceste strategii, care sunt exprimate pe diverse piețe și active clasele, se bazează pe modele statistice dezvoltate utilizând analize matematice riguroase și o perspectivă în industrie a echipei mari și experimentate a lui Two Sigma. Dezvoltarea acestor strategii necesită vaste resurse de calcul pentru a identifica, cuantifica și acționa cu succes oportunitățile pieței, monitorizând în același timp expunerea la risc.
Tehnologia este o parte integrantă a strategiilor de tranzacționare, a funcțiilor corporative și a vieții în general la Two Sigma. Pentru noi, tehnologia este un centru de profit, nu doar un element de cost și continuă să fie o forță motrice în spatele structurii companiei noastre. În fiecare zi, lucrăm în echipe mici pentru a dezvolta și îmbunătăți instrumentele analitice și de măsurare pentru piețele financiare și încurajăm colaborarea – o structură care pare rară în domeniul financiar. De fapt, mulți au observat că arătăm și ne simțim mult ca o firmă de software. ”
Înființat: 1982 Bazat pe: Long Island, New York, Londra Angajați / dimensiune: 275/15 miliarde USD Descriere: „Renaissance Technologies LLC este o companie de gestionare a investițiilor dedicată producerii de randamente superioare pentru clienții și angajații săi, respectând metodele matematice și statistice.”
Fondat: na Bazat pe: Cambridge, MA Angajați / Dimensiune: 28 / na Descriere: „AlphaSimplex este specializat în strategii de investiții cu rentabilitate absolută care sunt implementate prima rily cu contracte futures și forward. Folosind tehnici cantitative de vârf, abordarea noastră unică a investițiilor asigură adaptabilitatea și luarea de decizii contextuale asociate de obicei cu managerii fundamentali, dar într-un cadru pur cantitativ, controlat de risc. Fiecare dintre strategiile de investiții ale companiei se bazează pe o abordare multi-model de gestionare a portofoliului care urmărește să genereze alfa cu o consistență mai mare și care facilitează adăugarea regulată a modelelor nou dezvoltate. ”
Strategii: „ Macro global cantitativ este o strategie macro cantitativă globală multi-model care se bazează pe un set diversificat de factori pe mai multe piețe diferite. Modelele componente care alcătuiesc produsul au fost dezvoltate de-a lungul mai multor ani și un set divers de medii de piață. Pentru orice mediu de piață dat, există cel puțin una sau două modele componente concepute pentru a genera alfa pentru acel mediu specific. Managerul folosește tehnici statistice avansate pentru a pondera dinamic modelele componente pentru a exploata cel mai eficient condițiile actuale ale pieței.
Global Tactical Assoc Allocation este o strategie de suprapunere extrem de eficientă din punct de vedere al capitalului sau o strategie „alfa portabilă” al cărei obiectiv este de a adăuga un incremental 1 sau 2 puncte procentuale de rentabilitate la un portofoliu existent fără a crește volatilitatea portofoliului existent cu mai mult de 1 sau 2 puncte procentuale anual. Strategia poate fi, de asemenea, gestionată la niveluri de risc mai ridicate pentru a genera randamente mai mari.
LASER și ALTERNATIVE GLOBALE utilizează contracte futures și forward pentru a reproduce expunerile la un set diversificat de cele mai frecvente premii de risc lichid care determină rentabilitatea fondurilor speculative.Această strategie oferă beneficii de diversificare similare unui fond de fonduri speculative și este potrivită pentru investitorii instituționali mari care altfel nu pot găsi o capacitate adecvată printre administratorii de fonduri speculative, ca un tampon de lichiditate cu un portofoliu altfel mai puțin lichid și pentru investitorii mai mici altfel nu ar avea acces la beneficiile de diversificare ale fondurilor speculative din cauza cerințelor de investiții minime. ”
Fondat: 2005 Bazat pe: Londra (Greenwich, CT și Tokyo) Angajați / dimensiune: Sub 50 / $ 9B (2011) Descriere: „Capula Investment Management LLP este o firmă specializată la venit global. Firma gestionează strategii de tranzacționare cu venituri fixe cu rentabilitate absolută și produse cu venituri fixe îmbunătățite, împreună cu un produs de acoperire a riscului de coadă. Capula Investment Management LLP se concentrează pe dezvoltarea unor strategii de investiții inovatoare care prezintă o corelație scăzută cu piețele tradiționale de capitaluri proprii și cu venituri fixe. stil de investiție pe termen lung. Înțelegerea companiei cu privire la riscurile de lichiditate și riscurile secundare a ajutat-o să prospere în toate etapele ciclului de investiții, inclusiv perioadele de întrerupere extremă a pieței. Fondul Capula GRV este axat pe ratele dobânzilor și pe tranzacționarea macro. Fondul se angajează în valoare relativă și strategii de convergență care urmăresc să exploateze anomaliile de stabilire a prețurilor în obligațiunile de stat, swap-ul ratei dobânzii și pe piețele de instrumente financiare derivate tranzacționate la bursă și utilizează o acoperire macro defensivă. Temele de investiții sunt conduse în primul rând de generația alfa și sunt menite să rămână neutre față de mișcările direcționale de pe piețele majore de capital. Fondul Capula Tail Risk investește într-o serie de instrumente în principal pe piețele G7. Acesta vizează randamente superioare în perioade de lichiditate și crize sistemice, minimizând în același timp dezavantajele în condiții normale de piață. Ambele fonduri sunt gestionate în mod activ în stilul de tranzacționare proprietar. ”
Fondat: 1998 Bazat pe: Greenwich, CT Angajați / dimensiune: 190 / 44B USD (sfârșitul anului 2011) Descriere: „AQR Capital Management este o firmă de administrare a investițiilor care folosește un proces de cercetare global multi-activ disciplinat. Produsele de investiții AQR sunt furnizate printr-un set limitat de vehicule de investiții colective și conturi separate care utilizează toate sau un subset de strategii de investiții AQR. Aceste produse de investiții se întind de la fonduri speculative agresive cu volatilitate ridicată, neutre pe piață, până la produse tradiționale bazate pe valori de referință reduse. Deciziile de investiții sunt luate utilizând o serie de modele globale de alocare a activelor, arbitraj și selecție a valorilor mobiliare și implementate utilizând sisteme de tranzacționare proprii și sisteme de gestionare a riscurilor. AQR consideră că un proces sistematic și disciplinat este esențial pentru a obține succesul pe termen lung în investiții și gestionarea riscurilor. În plus, modelele trebuie să se bazeze pe principii economice solide, nu doar construite pentru a se potrivi cu trecutul și trebuie să conțină atât de mult bun simț, cât și puterea de foc statistică. ”
Fondat: 1989 Bazat pe: Boston, MA Angajați / Dimensiune: 50-200 / 22,3 miliarde USD (sfârșitul anului 2011 ) Descriere: „PanAgora este un management de investiții bazat pe cantitate – instituție financiară care utilizează atât strategii de selectare a stocurilor„ de jos în sus ”, cât și multi-alfa Strategii macro „de sus în jos”. Căutăm să oferim soluții de investiții folosind tehnici cantitative sofisticate care încorporează informații fundamentale și cantități mari de informații de piață. În timp ce strategiile de investiții PanAgora au o natură extrem de sistematică, procesele desfășurate în cadrul acestor strategii sunt construite și supravegheate de profesioniști talentați, cu experiență investițională semnificativă și diversă. Cercetarea inovatoare joacă un rol central în filozofia și procesul nostru de investiții și este o componentă esențială a capacității firmei noastre de a oferi soluții de investiții atractive. Echipele de investiții sunt organizate într-un grup de strategii de capitaluri proprii și un grup de strategii de active multiple. Majoritatea membrilor echipei de investiții sunt angajați în cercetări originale folosind intuiția fundamentală, inteligența pieței, finanțele moderne și metodele științifice. ”
Strategiile de investiții ale PanAgora se bazează pe aceste principii directoare:
- Piețele de capital nu sunt perfect eficiente și, prin urmare, prezintă oportunități de investiții atractive pentru investitorii disciplinați.
- Cercetarea inovatoare care combină creativitatea cu teoria financiară modernă și tehnicile statistice (artă și știință) este fundamentul unui proces de investiții de succes.
- O abordare sistematică a investiției care combină intuitiv, fundamental gândirea cu tehnici cantitative este probabil să genereze rentabilități persistente și atractive ajustate la risc.
- Atenția la risc și implementarea eficientă pot păstra și adesea îmbunătăți rezultatele performanței.
- Obiective clar definite, transparență , iar accesul la profesioniști talentați în investiții ajută la obținerea satisfacției clienților. ”
Fondat: 1987 Bazat pe: Boston (Singapore și Londra) Angajați / dimensiune: ~ 200-500 / 48B USD (31.03.12) Descriere: „ Acadian are un riguros și str proces de investiții realizat. Cuantificăm cele mai multe aspecte ale procesului nostru de investiții, inclusiv rentabilitatea excesivă pe care credem că fiecare titlu din universul nostru de investiții o va genera într-un anumit orizont și riscul pe care îl așteptăm să experimenteze un anumit portofoliu în raport cu valoarea sa de referință. Obiectivul acestei note este de a explica de ce credem că o abordare cantitativă are sens și ce avantaje și dezavantaje are o astfel de abordare în raport cu abordările mai tradiționale. Credem că tehnicile cantitative sunt instrumente. Sunt modalități de aplicare a abordărilor tradiționale în luarea deciziilor de investiții într-un mod disciplinat și sistematic. Astfel, abordarea noastră de a investi nu este în contradicție cu o abordare tradițională. Folosim aceleași instrumente pe care le folosesc mulți manageri tradiționali de portofoliu, dar încercăm să le aplicăm într-un mod foarte sistematic și disciplinat, evitând emoțiile și derapajele în implementare.
Acadian este specializat în strategii de acțiune globală și internațională active, folosind tehnici sofisticate modele analitice pentru selectarea activă a stocurilor, precum și evaluarea grupului de pariuri (țară, regiune și industrie). De asemenea, oferim strategii cu venit fix pe piețele emergente. Baza noastră de date proprietară acoperă peste 40.000 de valori mobiliare în peste 60 de piețe din întreaga lume. Capabilitățile extinse de cercetare ale Acadian sunt utilizate pentru a dezvolta strategii de gestionare a investițiilor personalizate pentru clienții noștri.
Răspuns
În trecut, pe Wall Street, când oamenii se calificau pentru bonusuri mari, aveau a dobândit abilitățile de bază de afaceri pentru a negocia în moduri care au lăsat pe toată lumea fericită. Dar astăzi multe cantități de doctorat apar fără a învăța prea multe despre afaceri. Mulți au fost susținuți de părinți sau de burse sau împrumuturi în timp ce studiau sau, probabil, făceau o muncă cu oră puțin plătită pentru care salariul a fost prestabilit.
Ceva similar este adevărat pentru sportivii, muzicienii și actorii profesioniști; pot ajunge la un nivel de succes care impune salarii mari, fără să știe prea multe despre afaceri. De aceea au agenți și chiar și atunci se simt adesea înșelați.
Primul lucru nu este să te plângi de bonusul tău colegilor de muncă, sau pe Quora (sau Facebook, Twitter sau oriunde altundeva). Obiectivele dvs. sunt (a) să înțelegeți de ce s-a întâmplat acest lucru și (b) să obțineți mai mulți bani dacă vi se datorează. Accesarea unor părți fără legătură doar otrăvește negocierile.
Sursa principală de informații va fi managerul dvs. – sau oricine a decis bonusul. Dar, înainte de a vorbi cu ea, ar trebui să aduni câteva informații. În primul rând, vă va pune pe un teren de joc mai egal. Pentru altul, plângerea înainte de a efectua cercetări de bază este neprofesionistă.
O sursă va fi manualul angajaților dvs. și informațiile care au fost publicate la momentul bonusului. Majoritatea firmelor fac eforturi pentru a furniza angajaților informațiile necesare pentru a le înțelege bonusurile, iar majoritatea angajaților nu acordă atenție. Presupun că ați avut și o analiză anuală sau ceva similar – dacă nu, problema dvs. nu este doar bani, ci nu știți ce crede firma despre dvs. și cum ar trebui să vă adaptați ca urmare.
Un alt sursa majoră vor fi resursele online și recrutorii. Acestea vă pot oferi o idee despre nivelurile generale de bonus la firma dvs. și despre modul în care ceilalți angajatori ar vedea cererea dvs. de a adăuga 60 de milioane de dolari. Mai bine să fii doborât de un recrutor dacă cererea ta este umflată, decât să o înveți de la managerul tău. De asemenea, doriți să vă cunoașteți alternativele dacă nu sunteți mulțumiți de banii dvs.
Când vă întâlniți pentru a discuta bonusul cu managerul dvs., ar trebui să evitați confruntările, emoțiile și amenințările. Ai o discuție de afaceri. Vrei să înțelegi motivele pentru nivelul bonusului tău. Odată ce ați înțeles-o, uitați de furie sau corectitudine. Este ceea ce este și ori doriți să continuați să lucrați pentru firmă în acele condiții – pe care anterior nu le înțelegeați – sau nu.Oricum, spuneți doar „mulțumesc” și plecați, nu are rost să vă dați mâna dacă veți începe propriul fond sau vă veți muta la altul.
Cel mai probabil managerul dvs. vă va spune câteva combinație de:
- Firma nu văd contribuțiile dvs. în valoare de 60 de milioane de dolari, probabil că ați contribuit la activități care au câștigat atât de mult, dar mulți alți oameni au contribuit, de asemenea, și toți a trebuit să a fi platit; plus că existau cheltuieli generale și risc.
- Firma nu este o grămadă de contractori independenți care lucrează pentru procente din profitul pe care îl generează, ci o echipă care lucrează în direcția unui obiectiv comun. Principala recompensă financiară nu este bonusul anual, ci construirea unei cariere pe termen lung cu capacitatea de a investi în fond și de a câștiga un parteneriat. În schimb, interesul firmei pentru dvs. nu este atât profitul pe care îl generați un an, cât și creșterea ca parte a firmei.
- Bonusul dvs. este determinat nu doar de contribuția dvs. personală, ci de valoarea generală profiturile firmei. Dacă ați avut un an bun, o parte din acest profit se plătește pentru oamenii care au avut ani proastă. Când aveți un an prost, veți beneficia de sistemul respectiv.
- Există unele probleme cu performanța care vă afectează bonusul, în ciuda contribuțiilor financiare. Poate că ați contribuit la disensiune sau ați avut rezultate slabe cu clienții sau ați făcut o mulțime de greșeli sau nu ați dat ajutor altora.
- Firma se bazează parțial pe o analiză de compensare efectuată de un terț independent și compensația totală a fost peste media pieței, având în vedere educația, experiența și performanța dvs. până în prezent.
Scopul acestei întâlniri nu este să argumentați niciunul dintre aceste puncte. Dacă managerul este sincer, ei reprezintă punctul de vedere al firmei. Nu îl veți schimba, îl puteți accepta și face tot ce puteți în această vizualizare sau puteți pleca. Dacă managerul este necinstit, argumentarea nu va ajuta și nu doriți să rămâneți.