Hur är det att arbeta som kvant vid en hedgefond?

Bästa svaret

Jag har jobbat som kvantitativ forskare tidigt i min karriär och sedan hanterat team av kvantiteter i hedgefondindustrin. Det finns mycket variation i vad detta jobb innebär. Det kan inkludera:

• Arbeta i ett team som ansvarar för att utveckla systematiska handelsstrategier
• Arbeta med systematiska handelsstrategier som en del av ett bredare team som gör en blandning av systematiska och diskretionär handel
• Att hjälpa diskretionära handlare att testa kvantitativa idéer som de sedan kommer att använda i samband med sin marknadsförståelse
• Att hjälpa en systematisk näringsidkare att bygga strategier

Dessa olika fall innebär olika mängder stress, hur mycket du interagerar med andra kvantiteter och kompensationsstruktur. När det gäller vanliga element och hur det jämförs med kvantjobb på försäljningssidan (dvs. investeringsbanker) skulle jag säga följande:

• Det finns en bra mängd kodning. Om du förväntar dig att ett programvaruutvecklingsteam kodar upp dina idéer kommer det förmodligen inte att hända.
• Särskilt för mindre team finns det tidspress för att få strategier genomförda. Jämfört med en stor bank eller akademi, du kan känna dig skyndad eller att det inte finns tillräckligt med tid för att utforska möjliga forskningsområden.
• Det finns mycket respekt för kvantiteter. Företag i hedgefondområdet genererar antingen mycket vinst från kvantitativa idéer eller åtminstone är medvetna om andra som är, så de tar det arbete som kvantiteter gör ganska på allvar.
• Det är verkligen spännande att se hur dina idéer fungerar på marknaderna.
• Där är inte mycket politik och erkännande såväl som ersättning är till stor del meritbaserat.
• Mycket av arbetet kommer att involvera data och empirisk forskning, med mindre fokus på teoretiska modeller.
• Du måste arbeta med projekt som inte är särskilt intressanta med avseende på teori eller teknik (t.ex. skapa ett Excel-kalkylblad) från då och då.
• Kortare timmar och mindre byråkrati jämfört med försäljningssidan.

Svar

Arbetade som en kvantitet hos en stor investeringsbank. Nu har jag mitt eget företag. Du måste ta allt jag säger med vetskap om att jag pratar om det förflutna, och allt om hur livet var 2007 eller till och med 2010 kan vara irrelevant för 2014.

Arbetsbelastningen är förvånansvärt inte alltför dåligt. De flesta kvantiteter arbetar 60 timmars veckor vilket är standard i högteknologibranschen. Ingen jag känner arbetar mördartimmar som människorna i fusioner och tillkännagivanden, och det finns ingen anledning att arbeta när marknaderna är stängda. , det finns alltid många matleveransfolk i lobbyn.

Ersättningen har sjunkit under de senaste åren eftersom bonus har ersatts med grundlön, men den är något högre än i de andra tekniska industrier. Du kommer dock att känna dig mer fattig än du någonsin har känt. När du är i ett rum fullt av människor som tjänar> $ 1 miljoner per år och du tjänar $ 150 000, känner du dig riktigt, riktigt, riktigt fattig. Deras barn går till bättre skolor, de har trevligare hus, större bilar, de går in i samtal om var de ska ta semester och du känner att du bor i en kartong.

Du befinner dig antingen i en kubgård eller i en kontorsposition. Om du är i front office, är du vid ett långt bord, och du ser handlare skriker på varandra. Det mesta är ”vänligt skrikande” (dvs köp X till Y !!!! Priset går ner !!!!) En del av det är ”ovänligt skrikande” över telefon.

De mjuka färdigheterna är inte ekonomi och ekonomi. Du kan lära dig det. De viktiga mjuka färdigheterna är de interpersonella relationella. Hur man löser konflikter eller inte löser konflikter, hur man får folk att gilla dig, hur man får människor att veta vad du gör . Också de häftiga sakerna är att reglerna ändras. Det är värdelöst att läsa de flesta ekonomiböcker och finansböcker eftersom informationen och modellerna där helt enkelt är felaktiga och ditt jobb är att komma med de rätta.

Alla exempel på en mjuk skicklighet är när man tittar på något och tänker ”det här är nonsens”. I stället för att säga ”det här är helt nonsens” spenderar du en timme på att skriva ett e-postmeddelande med tre meningar med rätt företagspråk för att ”ta upp en fråga” och sedan spenderar du nästa timme på att redigera CC-raden. En anledning till att jag gillade jobbet var att jag ansåg att detta var ett intellektuellt pussel, och det roade mig hur handlare skulle använda det mest oförskämda och trubbiga språket medan många e-postmeddelanden är i extremt elegant byråkratisk nonsens, och du vet att du e -mail kommer att ignoreras så att du bara ställer in ett pappersspår så att du inte får skulden när något spränger (eller så att du accepterar ansvar för något som spränger).

En anledningen till att ekonomi behöver så många fysik-doktorsexamen är att i fysik, när du väl har räknat ut reglerna, ändras de inte. När Einstein räknar ut allmän relativitet, inget behov av en ny Einstein.Det coolaste med ekonomin är att allt förändras. De räntemodeller som använts före 2008 fungerar till exempel bara * inte *. Så ditt jobb är att komma med nya. Och när du har kommit med nya saker ändras reglerna igen. När Fed slutar QE kommer det att hända mycket, mycket nyfikna saker med räntorna. Jag vet inte vad de är, men vi kommer att ta reda på dem.

Du får också ibland ”geek out” på någon nyfiken bit av trivia som inte är så trivial. Du blir riktigt bekant med saker som brasilianska kalendrar, japansk företagsfinansiering och när handlare i Hong Kong äter lunch.

Du ser också en fascinerande värld av rikedom och makt. Du är inte en del av den världen. Din chef som tjänar> 1 miljon dollar per år är en butler för de människor som verkligen driver planeten. Du är en bitmakare. En av de mer intressanta upplevelserna är att se din chef prata med * sin chef * och * hans chef * prata med kunder. Som med rikedom, om du vill känna dig mäktig, arbeta inte för en investeringsbank.

Där jag brukade arbeta var marknadsföringen till VP automatiskt efter tre år. Ovanför det är * en hel del * av politisk manövrering. De flesta människor räknar ut att de nådde glastaket och lämnar. Problemet är att traditionell investmentbank inte växer, och tillsynsmyndigheterna kommer inte att låta bankerna göra något nytt eller originalt, så politiken är lite styggare än i i början av 2000-talet när fältet växte. En anledning till att jag kom ut var att arbetet med att fylla i formulär för regeringen som inte var väldigt intressant.

Den enda sak som jag tycker att det var bra var att jag kom in precis vid rätt tidpunkt. Jag kom in 2007 och när världen exploderade 2008 hade jag en främre rad och jag spelade en liten roll i att hjälpa till att rädda världen. När världen föll ihop misslyckades datormodellerna vid banken jag arbetade på ständigt eftersom de blev stressade och jag hjälpte till att se till att kompilerna fungerade.