Bästa svaret
TOPP KVANTITATIVA SÄKRINGSFONDAR
Grundat: 1988 Baserat: New York City Anställda / Storlek: 1100 / ungefär 26 miljarder dollar i investeringskapital (per 1 mars 2012) Beskrivning: ”Företaget har en betydande närvaro på många av världens kapitalmarknader och investerar i ett brett utbud av företag och finansiella instrument inom både de stora industriländerna och ett antal tillväxtmarknader. Dess aktiviteter sträcker sig från implementering av investeringsstrategier baserade på antingen matematiska modeller eller mänsklig expertis till förvärv av befintliga företag och finansiering eller utveckling av nya. ” Strategier: “Företagets kvantitativa strategier baseras till största delen på:
- användningen av matematiska tekniker för att identifiera vinstmöjligheter som härrör från subtila avvikelser som påverkar priserna på olika värdepapper;
- tillämpningen av egna modeller utformade för att mäta och kontrollera olika former av risker;
- användning av kvantitativa tekniker för att minimera transaktionskostnaderna associerad med köp och försäljning av värdepapper; och
- användning av egen optimeringsteknik för att konstruera investeringsportföljer som utvecklas dynamiskt baserat på dessa vinstmöjligheter, riskfaktorer och transaktionskostnader.
I samband med att identifiera vinst möjligheter, DE Shaw-gruppen analyserar en enorm mängd data associerade med tiotusentals finansiella instrument, tillsammans med olika faktorer som inte är associerade med något sådant instrument. Data erhålls från många länder över hela världen och täcker ett brett spektrum av tillgångsklasser. När den här analysprocessen ger en ny modell som företaget anser vara av förutsägbart värde, blir den berättigad till distribution inom en eller flera handelsstrategier, i vissa fall tillsammans med ett dussin eller flera andra modeller som involverar några av samma finansiella instrument, men som uppstår från olika marknadsanomalier.
Företagets egenutvecklade optimeringsteknik utformades med målet att maximera förväntad avkastning samtidigt som den sammanlagda risken förknippas med en portfölj som i vissa fall kan innehålla samtidiga positioner i flera tusen värdepapper. I stället för att överväga varje transaktion isolerat, är företagets portföljoptimeringsprogramvara utformad för att ta hänsyn till komplexa förhållanden mellan en stor uppsättning finansiella instrument som kan variera över ett antal olika tillgångsslag. I många fall kan företagets optimeringsalgoritmer förbättra riskjusterad avkastning inte bara genom konventionell diversifiering utan genom att upprätta kvittningsexponeringar mot olika riskfaktorer på portföljnivån.
Portföljer återoptimeras ofta på ett mer -eller mindre kontinuerlig bas, med en stadig ström av affärer som genomförs för att dra nytta av nya potentiella vinstmöjligheter och / eller för att hantera olika former av dynamiskt varierande risk. Tidskänsliga handelsbeslut fattas ofta mycket snabbt med hjälp av realtidsdata som erhållits från olika källor över hela världens finansmarknader. Företaget handlar nästan 24 timmar och utför vanligtvis tiotusentals transaktioner per dag. ”
KVANTITATIVT FÖRVALTNINGSFÖRENINGAR
Grundat: 1975 Baserat: Newark, NJ Anställda / Storlek: 36 investerare (plus ytterligare kontorspersonal) / cirka 83 miljarder dollar i förvaltat kapital ( AUM) från och med den 1 mars 2012 Beskrivning: “Vi ser investeringspotential i små men utbredda felaktiga värderingar av värdepapper. Aktiva strategier kan spela en nyckelroll för att uppfylla investeringsmålen. Tillgångspriserna avviker ibland från värden som antyds av underliggande fundamenta, och aktiv förvaltning kan förbättra avkastningen genom att placera en portfölj för att dra nytta av en eventuell avkastning till fundamenta. Dessa avvikelser från verkliga värden skapar möjligheter som våra processer är utformade för att identifiera och utnyttja. Eftersom detta är mönster som kvarstår över tid, snarare än flyktiga trender, är vi övertygade om att våra processer kan fortsätta att överträffa på lång sikt.
Vår bottom-up-strategi kombinerar principerna för värderingsteori och beteendefinansiering med skicklighet och bedömning från våra investeringsproffs.Teammedlemmar – i genomsnitt 20 års investeringserfarenhet och med olika perspektiv, inklusive universitetsprofessorer, ingenjörer, fysiker och ekonomer – har arbetat smidigt tillsammans genom en mängd olika marknadsförhållanden.
Vår egenutvecklade optimeringsprocess genererar diversifierade portföljer. över ett stort antal lager. Och genom att begränsa risker som storlek, sektor / bransch och avvikelse från riktmärke, samtidigt som vi fokuserar på likviditets- och transaktionskostnader, tror vi att vi kan rikta in alfaproduktion mer effektivt.
QMA: s investeringsmetod är förnuftig och sund -men inte statisk. Genom pågående forskning fortsätter vi att hitta sätt att förbättra den anpassningsbara karaktären hos våra investeringsprocesser. ” Strategier:
- Kvantitativ kärnkapital
- Värde kapital
- Aktieindexering
- Tilldelning av tillgångar
- Strukturerat kapital
Grundat: 2001 Baserat: New York (satellitkontor i Hongkong, Houston och London) Anställda / Storlek: Cirka 300 (uppskattat) / ”flera miljarder dollar” ( Maj 2012) Beskrivning: “Vi har framgångsrikt tillämpat våra disciplinerade, processdrivna investeringshandelsstrategier sedan 2001. Dessa strategier, som uttrycks på olika marknader och tillgångar klasser, är baserade på statistiska modeller utvecklade med noggrann matematisk analys och branschinsikt från Two Sigmas stora och erfarna team. Att utveckla dessa strategier kräver stora beräkningsresurser för att framgångsrikt kunna identifiera, kvantifiera och agera på marknadsmöjligheter samtidigt som man noggrant övervakar riskexponeringen.
Teknik är en integrerad del av handelsstrategier, företagsfunktioner och livet i allmänhet på Two Sigma. För oss är teknik ett vinstcentrum, inte bara en kostnadspost, och det är fortfarande en drivkraft bakom vår företagsstruktur. Varje dag arbetar vi i små team för att utveckla och förbättra analys- och mätverktyg för de finansiella marknaderna, och vi uppmuntrar till samarbete – en struktur som verkar sällsynt inom det finansiella området. Faktum är att många har observerat att vi ser ut och känns mycket som ett programvaruföretag. ”
Grundat: 1982 Baserat: Long Island, New York, London Anställda / Storlek: 275/15 miljarder dollar Beskrivning: “Renaissance Technologies LLC är ett investeringsföretag som ägnar sig åt att producera överlägsen avkastning för sina kunder och anställda genom att följa matematiska och statistiska metoder.”
Grundat: na Baserat: Cambridge, MA Anställda / Storlek: 28 / na Beskrivning: “AlphaSimplex specialiserar sig på investeringsstrategier för absolutavkastning som implementeras prima med futures och terminskontrakt. Med hjälp av ledande kvantitativa tekniker ger vårt unika tillvägagångssätt för investeringar anpassningsförmåga och kontextuella beslutsfattande som vanligtvis är förknippade med grundläggande förvaltare, men inom en rent kvantitativ, riskkontrollerad ram. Var och en av företagets investeringsstrategier är baserade på en multimodell strategi för portföljförvaltning som syftar till att skapa alfa med större konsekvens och som underlättar regelbundet tillägg av nyutvecklade modeller. ”
Strategier: ” Kvantitativ global makro är en multimodell kvantitativ global makrostrategi som bygger på en diversifierad uppsättning faktorer på många olika marknader. Komponentmodellerna som utgör produkten har utvecklats under ett antal år och en mängd olika marknadsmiljöer. För en given marknadsmiljö finns det minst en eller två komponentmodeller som är utformade för att generera alfa för den specifika miljön. Chefen använder avancerade statistiska tekniker för att dynamiskt väga komponentmodellerna för att på bästa sätt utnyttja nuvarande marknadsförhållanden.
Global Tactical Asset Allocation är en extremt kapitaleffektiv strategi eller ”bärbar alfa” -strategi vars mål är att lägga till en inkrementell 1 eller 2 procentenheter avkastning till en befintlig portfölj utan att öka den befintliga portföljens volatilitet med mer än 1 eller 2 procentenheter per år. Strategin kan också hanteras på högre risknivåer för att generera högre avkastning.
LASER- OCH GLOBALA ALTERNATIV använder futures och framåt för att replikera exponeringar till en diversifierad uppsättning av de vanligaste likvida riskpremierna som driver säkringsfonder.Denna strategi ger liknande diversifieringsfördelar som en fond för hedgefonder och är väl lämpad för stora institutionella investerare som annars inte kan hitta tillräcklig kapacitet bland hedgefondförvaltare, som en likviditetsbuffert med en annars mindre likvid portfölj och för mindre investerare som skulle annars inte ha tillgång till diversifieringsfördelarna med hedgefonder på grund av minimikrav på investeringar. ”
Grundat: 2005 Baserat: London (Greenwich, CT och Tokyo) Anställda / Storlek: Under 50 / $ 9B (2011) Beskrivning: “Capula Investment Management LLP är ett globalt ränteföretagsspecialföretag. Företaget hanterar räntehandelsstrategier i absolutavkastning och förbättrade ränteprodukter, tillsammans med en svansrisksäkringsprodukt. Capula Investment Management LLP fokuserar på att utveckla innovativa investeringsstrategier som uppvisar låg korrelation till traditionella aktie- och räntemarknader.
Vad som skiljer Capula är dess makrofokus, starka handelsdisciplin och kortsiktiga orientering snarare än ett medel- långsiktig investeringsstil. Företagets förståelse av likviditetsrisker och svansrisker har hjälpt det att utvecklas genom alla stadier av investeringscykeln, inklusive perioder med extrem marknadsstörning. Capula GRV-fonden är inriktad på räntor och makrohandel. Fonden bedriver relativa värde- och konvergensstrategier som syftar till att utnyttja prissättningsavvikelser på statsobligationer, ränteswappar och större börshandlade derivatmarknader och använder ett defensivt makroöverlägg. Investeringsteman drivs främst av alfaproduktion och är avsedda att vara neutrala mot riktade rörelser på stora kapitalmarknader. Capula Tail Risk Fund investerar i en rad instrument främst på G7-marknader. Det riktar sig till överlägsen avkastning i tider av likviditet och systemkriser samtidigt som nackdelen minimeras under normala marknadsförhållanden. Båda fonderna förvaltas aktivt i den egna handelsstilen. ”
Grundat: 1998 Baserat: Greenwich, CT Anställda / storlek: 190 / $ 44B (slutet av 2011) Beskrivning: “AQR Capital Management är ett förvaltningsföretag som använder en disciplinerad global forskningsprocess med flera tillgångar. AQR: s investeringsprodukter tillhandahålls genom en begränsad uppsättning medel för kollektiva investeringar och separata konton som använder hela eller en delmängd av AQR: s investeringsstrategier. Dessa investeringsprodukter spänner från aggressiva marknadsneutrala hedgefonder till hög volatilitet, till benchmarkdrivna traditionella produkter med låg volatilitet. Investeringsbeslut fattas med hjälp av en serie globala tillgångsallokerings-, arbitrage- och säkerhetsvalsmodeller och implementeras med egna handels- och riskhanteringssystem. AQR anser att en systematisk och disciplinerad process är avgörande för att uppnå långsiktig framgång inom investeringar och riskhantering. Dessutom måste modeller baseras på solida ekonomiska principer, inte bara byggda för att passa det förflutna, och måste innehålla lika mycket sunt förnuft som de gör statistisk eldkraft. ”
Grundat: 1989 Baserat: Boston, MA Anställda / Storlek: 50-200 / 22,3 miljarder dollar (slutet 2011 ) Beskrivning: “PanAgora är en kvantitativ baserad investeringsförvaltning – finansinstitut som använder både” bottom-up ”-strategier för val av aktier samt multi-alfa ”Top-down” makrostrategier. Vi strävar efter att tillhandahålla investeringslösningar med sofistikerade kvantitativa tekniker som innehåller grundläggande insikter och stora mängder marknadsinformation. PanAgoras investeringsstrategier är mycket systematiska, men de processer som används inom dessa strategier byggs och övervakas av begåvade yrkesverksamma med betydande och mångsidig investeringserfarenhet. Innovativ forskning spelar en central roll i vår investeringsfilosofi och process och är en viktig del av vårt företags förmåga att leverera attraktiva investeringslösningar. Investeringsgrupper är organiserade i en aktiegrupp och en grupp med flera tillgångar. De flesta medlemmar av investeringsteamet är engagerade i originalforskning med grundläggande intuition, marknadsinformation, modern ekonomi och vetenskapliga metoder. ”
PanAgoras investeringsstrategier bygger på dessa vägledande principer:
- Kapitalmarknaderna är inte helt effektiva och utgör därför attraktiva investeringsmöjligheter för disciplinerade investerare.
- Innovativ forskning som blandar kreativitet med modern finansiell teori och statistisk teknik (konst och vetenskap) är grunden för en framgångsrik investeringsprocess.
- Ett systematiskt sätt att investera som kombinerar intuitivt, grundläggande att tänka med kvantitativa tekniker kommer sannolikt att generera en ihållande och attraktiv riskjusterad avkastning.
- Uppmärksamhet på risk och effektivt genomförande kan bevara och ofta förbättra resultatresultaten.
- Tydligt definierade mål, transparens , och tillgång till begåvade investerare hjälper till att uppnå kundnöjdhet. ”
Grundat: 1987 Baserat: Boston (Singapore och London) Anställda / Storlek: ~ 200-500 / $ 48B (3/31/12) Beskrivning: “ Acadian har en rigorös och str oreglerad investeringsprocess. Vi kvantifierar de flesta aspekterna av vår investeringsprocess, inklusive den meravkastning som vi tror att varje säkerhet i vårt investeringsuniversum kommer att generera under en viss horisont och den risk vi förväntar oss att en viss portfölj upplever i förhållande till dess riktmärke. Syftet med denna anmärkning är att förklara varför vi tror att en kvantitativ strategi är meningsfull och vilka fördelar och nackdelar en sådan metod har i förhållande till mer traditionella metoder. Vi tror att kvantitativa tekniker är verktyg. De är sätt att använda traditionella metoder för att fatta investeringsbeslut på ett disciplinerat och systematiskt sätt. Således är vår strategi för investeringar inte i strid med en traditionell strategi. Vi använder samma verktyg som många traditionella portföljförvaltare använder, men försöker tillämpa dem på ett mycket systematiskt och disciplinerat sätt, och undviker känslor och slirar vid implementeringen. analytiska modeller för aktivt aktieval samt peer group (land, region och bransch) värdering. Vi erbjuder också räntebaserade strategier på tillväxtmarknaderna. Vår egen databas täcker över 40 000 värdepapper på mer än 60 marknader världen över. Acadians omfattande forskningskapacitet används för att utveckla anpassade investeringshanteringsstrategier för våra kunder.
Svar
Förr på Wall Street, när folk kvalificerade sig för stora bonusar, hade de förvärvade de grundläggande affärsfärdigheterna för att förhandla på sätt som lämnade alla nöjda. Men idag dyker många doktorander utan att lära sig mycket om affärer. Många fick stöd av föräldrar eller stipendier eller lån medan de studerade, eller kanske gjorde lågavlönat timarbete som lönen var förinställd för.
Något liknande gäller för professionella idrottare, musiker och skådespelare; de kan stiga till en framgångsnivå som ger höga löner utan att veta mycket om affärer. Det är därför de har agenter, och även då känner de sig ofta lurade.
Det första är att inte klaga på din bonus till medarbetare eller på Quora (eller Facebook, Twitter eller någon annanstans). Dina mål är (a) att förstå varför detta hände och (b) att få mer pengar om det beror på dig. Att greppa till icke-närstående parter förgiftar bara förhandlingar.
Den huvudsakliga informationskällan kommer att bli din chef – eller den som bestämde sig för bonusen. Men innan du pratar med henne bör du samla in lite information. För det första kommer det att ge dig mer jämna villkor. För en annan är det oprofessionellt att klaga innan man gör grundläggande forskning.
En källa är din anställdes handbok och informationen som släpptes vid bonustiden. De flesta företag försöker förse de anställda med den information som behövs för att förstå deras bonusar, och de flesta anställda uppmärksammar inte. Jag antar att du också hade en årlig granskning eller något liknande – om inte din fråga inte bara är pengar, utan att du inte vet vad företaget tycker om dig och hur du ska justera som ett resultat.
En annan den största källan kommer att vara online-resurser och rekryterare. Dessa kan ge dig en uppfattning om de totala bonusnivåerna hos ditt företag och hur andra arbetsgivare skulle se ditt krav på att lägga till 60 miljoner dollar i värde. Bättre att bli nedskjuten av en rekryterare om ditt krav är uppblåst, än att lära dig det av din chef. Du vill också veta dina alternativ om du inte är nöjd med dina pengar.
När du möts för att diskutera bonusen med din chef, bör du undvika konfrontation, känslor och hot. Du har en affärsdiskussion. Du vill förstå orsakerna till nivån på din bonus. När du förstår det, glöm ilska eller rättvisa. Det är vad det är, och du vill antingen fortsätta arbeta för företaget under de förhållanden – som du tidigare inte förstod – eller inte.Hur som helst säger du bara ”tack” och lämnar, ingen mening med att tippa handen om du ska starta din egen fond eller flytta till en annan.
Troligtvis kommer din förvaltare att berätta för dig kombination av:
- Företaget ser inte dina bidrag som värda 60 miljoner dollar, kanske bidrog du till aktiviteter som tjänade så mycket, men många andra bidrog också, och alla var tvungna att bli betalad; plus att det fanns overhead och risk.
- Företaget är inte ett gäng oberoende entreprenörer som arbetar för procent av vinsten de genererar, utan ett team som arbetar mot ett gemensamt mål. Den huvudsakliga ekonomiska belöningen är inte den årliga bonusen, utan att bygga en långvarig karriär med förmågan att investera i fonden och tjäna ett partnerskap. Omvänt är företagets intresse för dig inte så mycket den vinst du genererar ett år, utan att du växer som en del av företaget.
- Din bonus bestäms inte bara av ditt personliga bidrag utan av det totala företagets vinster. Om du hade ett bra år går en del av vinsten till att betala människor som haft dåliga år. När du har ett dåligt år kommer du att dra nytta av det systemet.
- Det finns några problem med din prestanda som skadar din bonus, trots dina ekonomiska bidrag. Kanske bidrog du till meningsskiljaktigheter, eller presterade dåligt med kunder eller gjorde många misstag eller gav ingen hjälp till andra.
- Företaget förlitar sig delvis på en kompensationsanalys gjord av en oberoende tredje part och din totala ersättning var högre än genomsnittet på marknaden med tanke på din utbildning, erfarenhet och prestation hittills.
Poängen med detta möte är inte att argumentera för några av dessa punkter. Om chefen är ärlig representerar de företagets syn. Du kommer inte att ändra det, du kan acceptera det och göra det bästa du kan inom den vyn, eller så kan du lämna. Om chefen är oärlig hjälper argumentering inte och du vill inte stanna.