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La bandiera di Panama rappresenta i colori dei partiti liberale e conservatore, che erano i più importanti al momento della creazione della bandiera (1 novembre 1903).
Entrambe le parti erano accesemente combattive luna verso laltra, ma il loro accordo portò alla creazione della repubblica. I modelli Earler più simili alla bandiera degli Stati Uniti o della Spagna furono scartati.
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Cittadino panamense qui!
Il rettangolo blu rappresenta il Partito conservatore, il quello rosso il Partito Liberale. Entrambi erano i partiti dominanti a Panama (e in Colombia) tra la fine del XIX secolo e linizio del XX secolo. Erano contendenti in una crudele guerra civile che devastò Colombia e Panama (che allora erano in un sindacato). Questa guerra è stata una delle ragioni per cui Panama ha voluto staccarsi da tale unione.
I rettangoli bianchi rappresentano la pace tra conservatori e liberali.
La stella blu rappresenta lonestà e la purezza . La stella rossa rappresenta lautorità e lo stato di diritto.