Beste svaret
Det er faktisk litt mer komplisert enn det.
De 2\% er et årlig forvaltningsgebyr som fondet betaler til investeringsforvaltningsselskapet.
Selv om det er sitert som en årlig avgift, betales det i praksis over året måned for måned på slutten av hver måned. La oss bruke et eksempel for å se hvordan det fungerer.
La oss si at pengene i et fond som nettopp startet vokser fra $ 1.000.000 til $ 1.020.000 i januar etter utgifter (dvs. handelsrelaterte utgifter, fondsadministrasjon, forvaring osv.) . Fondet trekker deretter 2\% x (31/365) x $ 1.020.000 = $ 1.732,60 som administrasjonsgebyr for januar. Og du ender opp med $ 1 018 267,4.
Etter at administrasjonsgebyret er påført, kommer 20\% ytelsesgebyr i:
20\% x ($ 1 018 267,4 – $ 1 000 000) = $ 3 653,48
Dette ytelsesgebyret blir deretter trukket, og du får den endelige NAV på $ 1.014.613,92 for januar. Men de fleste hedgefond bruker vanligvis et årlig høyt vannmerke og krystalliserer ytelsesgebyrene på slutten av året (med mindre investoren løser inn). Så denne ytelsesgebyret blir ikke støpt i betong før årsskiftet. Hvis fondet mister fortjenesten det gir, blir resultatavgiften reversert.
Svar
I «2 og 20 «strukturen for hedgefondsavgift, er 2\% av eiendelene et engangsgebyr, eller betales det hvert år?
Takk for Be om å svare. På alle hedgefondavtaler som jeg er kjent med den faste delen av gebyret, er det en årlig prosentandel av eiendelene. Så med «2 og 20» vil investorkontoen bli belastet med 2\% av den totale verdien hvert år, OG 20\% av fortjenesten. Vanligvis kommer 20\% med en «high water mark» -regel, noe som betyr at 20\% bare betales etter at eventuelle akkumulerte tap (hvis noen) fra tidligere perioder er gjort opp.
Selvfølgelig er en investor og en fondsforvalter kan ha en hvilken som helst tilpasset avtale.