Mejor respuesta
Estimado amigo: Riesgo es la posibilidad de perder algo de valor.
Existen ciertas estrategias que pueden emplearse para mitigar riesgo en un mercado de valores. Las estrategias son las siguientes:
- Siga la tendencia del mercado : Este es uno de los métodos probados para minimizar los riesgos en un mercado de valores. El problema es que es difícil detectar tendencias en el mercado y las tendencias cambian muy rápido. Una tendencia del mercado puede durar un solo día, un mes o un año y, nuevamente, las tendencias a corto plazo operan dentro de las tendencias a largo plazo.
- Diversificación de la cartera: Otra estrategia útil de gestión de riesgos en el mercado de valores es diversificar su riesgo invirtiendo en un portafolio. En una cartera, diversifica su inversión a varias empresas, sectores y clases de activos. Existe la probabilidad de que mientras el valor de mercado de una determinada inversión disminuya, el de otra pueda aumentar. Los fondos mutuos son otro medio más para diversificar el impacto.
- Stop Loss: La herramienta Stop Loss o Trailing es otro dispositivo para comprobar que no pierde dinero en caso de que las acciones caigan mucho. En esta estrategia, el inversor tiene la opción de salir si una determinada acción cae por debajo de un determinado límite especificado. La autodisciplina es otra opción empleada por algunos inversores para vender cuando las acciones caen por debajo de cierto nivel o cuando hay una fuerte caída.
Hasta donde yo sé Diversificación de riesgos es una estrategia que utilizan los inversores para gestionar el riesgo. Al distribuir su dinero entre diferentes activos y sectores, la idea es que si un área experimenta turbulencias, las otras deberían equilibrarla. Es lo opuesto a colocar todos los huevos en una canasta. La diversificación del riesgo consiste en distribuir el riesgo en numerosas áreas para garantizar que los posibles efectos negativos de la exposición a cualquier variable sean limitados.
Espero que esto te ayude. Buena suerte…
Respuesta
En esta publicación cubriré cómo La firma de inversión digital Co-fundé Hedgeable, un robo-asesor que se enfoca en la gestión de riesgos y la protección a la baja, ve la diversificación y ha desarrollado métodos patentados para medir los efectos de la diversificación en la gestión de riesgos de la cartera.
Examinaré el papel de la diversificación en la gestión del riesgo de la cartera. Esto incluye lo siguiente:
- Antecedentes de la diversificación de la cartera
- Formas propias en las que medimos la diversificación y la usamos para construir carteras
- Cómo utilizamos nuestras sofisticadas técnicas de diversificación de cartera frente a la competencia
- El uso de métodos alternativos et clases para la gestión de riesgos
- Los límites de la diversificación de la cartera como único medio de gestionar el riesgo de la cartera
¿Qué es ¿Diversificación?
El objetivo de la diversificación es distribuir la exposición dentro de una cartera, de modo que no pierda todo su dinero si una inversión en particular tiene un rendimiento deficiente. Esta es una forma básica y eficaz de gestionar el riesgo de cartera que ha existido durante siglos. El análisis formal y estadístico sobre los beneficios de la diversificación surgió en la década de 1950 con Harry Markowitz y lo que se conoce como teoría moderna de la cartera (MPT). [fuente: Markowitz, Portfolio Selection, Journal of Finance, 1952]. Desde entonces, se ha mantenido como la base de la gestión de carteras, afectando billones de dólares en activos de jubilación en todo el mundo.
Markowitz propuso que al mantener una combinación diversificada de activos, puede reducir el riesgo de la cartera. Esto se debe a que una pérdida en una inversión podría corresponder a una pérdida menor (o incluso una ganancia) en otra inversión, compensando así algunos de los efectos negativos. Esto es particularmente cierto cuando los activos no están fuertemente correlacionados entre sí. La correlación es simplemente una medida del grado en que los diferentes rendimientos de los activos tienden a moverse al unísono. Por ejemplo, dos activos pueden tener una correlación positiva (el Activo X tiende a tener ganancias cuando el Activo Y tiene ganancias), una correlación negativa (el Activo X tiende a tener pérdidas cuando el Activo Y tiene ganancias) o ninguna correlación (los rendimientos para el Activo X y el Activo No tienes una relación discernible).
El viejo adagio no pongas todos tus huevos en una canasta suena cierto aquí.Distribuir el dinero, en sí mismo, puede ser útil para reducir el riesgo, pero distribuir el dinero de manera inteligente ofrece un beneficio aún mayor. Si bien es cierto que reducir el riesgo puede conducir a rendimientos potencialmente más bajos, las carteras bien diversificadas históricamente han proporcionado mejores rendimientos ajustados al riesgo durante largos períodos. Echemos un vistazo preliminar a este gráfico a continuación.
¿Cómo se mide el riesgo?
La diversificación puede reducir el riesgo de la cartera y hay varias formas de medirlo. Dos métricas comunes son la desviación estándar y el valor en riesgo (VaR) .
La desviación estándar (también conocida como volatilidad) mide cuánto tienden a variar los retornos de la cartera del promedio. Una desviación estándar más alta indica más riesgo, mientras que una desviación estándar más baja indica menos riesgo.
VaR mide la cantidad en dólares que puede perder durante un determinado horizonte de tiempo, según la distribución de probabilidad de los rendimientos pasados o esperados. Por ejemplo, una inversión o grupo de inversiones puede tener una probabilidad del 95\% de no perder más de $ 1,000 durante el próximo mes. El VaR se centra mucho más en el riesgo a la baja (es decir, el riesgo de que una inversión pueda experimentar una pérdida devastadora), mientras que la desviación estándar se refiere a la riesgo.
Beneficios de la diversificación
Para ver mejor cómo la diversificación impacta una cartera, Hedgeable creó un sistema de puntuación de propiedad llamado El puntaje de diversificación Hedgeable. Esta puntuación cuantifica el impacto de la diversificación dentro de una cartera. ¿Cómo lo hacemos? Es simple. Medimos el VaR de la cartera en su conjunto y luego lo comparamos con el VaR de los componentes individuales de la cartera desglosados por separado. Al observar la diferencia entre el VaR general de una cartera y los VaR totales para cada tenencia individual, Hedgeable puede medir cuánto reduce o aumenta el riesgo la combinación de asignación de activos de la cartera.
Por ejemplo, puede ser propietario de Apple y Netflix, que por sí solos son muy riesgosos, pero cuando se combinan en una cartera, su interacción reduce el riesgo, porque las dos acciones tienen una baja correlación entre sí. Una cartera básica 60/40 que consta de un 60\% de acciones de EE. UU. Y un 40\% de bonos de EE. UU. Sirve como punto de referencia para este análisis, con una puntuación base de 100.
Cualquier puntuación por encima de 100 representa un beneficio de diversificación más allá de lo que ofrece la cartera 60/40, y cualquier valor inferior a 100 significa que el beneficio es menor que el que obtendría de la diversificación 60/40. Por ejemplo, una cartera con una puntuación de diversificación de 110 es un 10\% más eficaz para reducir el riesgo que la asignación básica de 60/40.
Diversificación por estilo de renta variable
Una forma básica de diversificar la porción de acciones de una cartera es por estilo de acciones. Los dos principales estilos de acciones son el valor y el crecimiento. Usamos DIA (un ETF que rastrea el Promedio Industrial Dow Jones) para representar las acciones de EE. UU. En la cartera de ejemplo 60/40, y esto se clasifica comúnmente como un estilo de valor más. Para equilibrar las cosas, podemos incluir algo de exposición al crecimiento en el segmento de acciones.
Incluso este simple nivel de diversificación ofrece una gran beneficio potencial. La puntuación de diversificación de la nueva cartera es 136, lo que indica que es un 36\% más eficaz para reducir el riesgo que la asignación 60/40, aunque esta cartera mantiene la misma exposición global a la renta variable.
Diversificar por geografía
Otra forma de diversificarse es exponerse a diferentes partes del mundo. En lugar de invertir solo en acciones estadounidenses, podemos agregar acciones extranjeras a la mezcla. Esto hace que la cartera sea menos sensible a cualquier gran recesión que pueda ocurrir en el mercado de valores de EE. UU.
Como se muestra arriba, incluyendo Las acciones no estadounidenses en la estrategia de asignación de activos pueden proporcionar un beneficio de diversificación adicional del 48\% sobre la cartera base 60/40. Esto también demuestra el valor de difundir la exposición de múltiples formas. La diversificación tanto por el estilo de la renta variable como por la geografía es un 12\% más eficaz que la diversificación solo por el estilo de la renta variable, y la exposición total a la renta variable permanece en el 60\% de la cartera.
El valor de las alternativas
Otro enfoque de diversificación es invertir en más clases de activos. En lugar de tener solo acciones y bonos, puede tener acciones, bonos y materias primas (por ejemplo). Las materias primas tienden a tener correlaciones bajas con otras clases de activos, por lo que este enfoque puede ser bastante efectivo.
Diversificando con activos alternativos, junto con los otros elementos mencionados anteriormente, puede más del doble del beneficio de reducción de riesgo de una cartera tradicional 60/40.Diferentes clases de activos producirán resultados diferentes, pero se sabe que las materias primas ofrecen una mayor diversificación [fuente: S&P DJ Indices]. En la cartera anterior, utilizamos oro para representar un posible segmento alternativo.
Las alternativas abarcan una amplia gama de activos y pueden definirse como cualquier otra cosa que no sean inversiones tradicionales en bonos o acciones. En Hedgeable, ofrecemos a nuestros clientes una exposición potencial a todo tipo de activos, como metales preciosos, divisas, materias primas, REIT, MLP, capital privado y bitcoin. Esto puede introducir nuevas fuentes de diversificación, mejorar el perfil de riesgo-rendimiento de una cartera y ofrecer una protección superior a la baja [fuente: BlackRock].
Diversificación y crecimiento de la cuenta
Las propiedades de una cartera bien diversificada son favorables para el crecimiento de la cuenta, y esto es particularmente cierto en ciclos de mercado completos cuando se incluyen alternativas. Debido a que la diversificación puede significar pérdidas menores en una cartera, el crecimiento de la cuenta se vuelve más suave y los retornos ajustados al riesgo aumentan. El gráfico a continuación muestra una serie de carteras de $ 10,000 invertidas en 2000. Las carteras tienen diferentes niveles de diversificación y podemos ver el beneficio tangible que se logra al mitigar pérdidas como las de los mercados de valores durante 2000-02 y 2008-09. Pérdidas menores significa preservar más capital y eso conduce a mayores retornos compuestos con el tiempo.
La línea roja es 100\% EE. UU. La renta variable y los cuatro restantes representan carteras diversificadas. Como era de esperar, la cartera más diversificada tiene el mejor rendimiento durante este período de 15 años en términos absolutos y ajustados al riesgo. Beta, que mide la sensibilidad de la cartera a los movimientos del mercado de valores de EE. UU., Se reduce casi a la mitad para las carteras más diversificadas. Alpha, que mide el rendimiento agregado ajustado por el riesgo Beta asumido, es de casi 2.58\% anual simplemente manteniendo una cartera muy diversificada. Esto muestra el poder de la diversificación en múltiples dimensiones, incluida la geografía y la clase de activos.
Consideraciones adicionales
La diversificación es una gran herramienta, pero solo una pieza del rompecabezas que es la gestión de riesgos de cartera. Es importante reconocer que tiene sus límites.
Por ejemplo, los impactos positivos de la diversificación dependen de correlaciones dispersivas, que pueden estar presentes en condiciones normales de mercado. Sin embargo, durante una crisis impulsada por el sistema (como la que ocurrió en 2008) esas correlaciones tienden a concentrarse más.
El aumento de las correlaciones significa que los diferentes activos se mueven en la misma dirección con más frecuencia. Esto fundamentalmente anula gran parte del poder que puede tener la diversificación. En períodos de crisis, la diversificación aún puede proporcionar un beneficio (especialmente cuando se incluyen alternativas en una cartera), pero ese beneficio se reduce considerablemente.
Cuando la diversificación no es suficiente, se necesita algo más para completar la gestión de riesgos. rompecabezas. En Hedgeable, utilizamos técnicas de asignación dinámica de activos y tecnología automatizada para limitar la exposición cuando los mercados se vuelven riesgosos. ¿Qué es la asignación dinámica de activos?
Cuando esta forma dinámica de gestión se combina con la diversificación, el riesgo de la cartera se puede reducir drásticamente.
Puede leer más sobre la filosofía de inversión de Hedgeable aquí:
¿Cuál es la filosofía de inversión de Hedgeable?
Fuentes:
S&P Dow Jones Indices – Inversiones en materias primas : ¿La pieza faltante del rompecabezas de la cartera? Blackrock – La nueva diversificación: abra los ojos a las alternativas Markowitz – Selección de cartera Journal of Finance , 1952