Paras vastaus
Hyvä ystävä, Riskit on mahdollisuus menettää jotain arvokasta.
On olemassa tiettyjä strategioita, joita voidaan käyttää osakemarkkinoilla. Strategiat ovat seuraavat:
- Seuraa markkinoiden kehitystä : Tämä on yksi todistetuista menetelmistä riskien minimoimiseksi osakemarkkinoilla. Ongelmana on, että markkinoiden trendejä on vaikea havaita ja trendit muuttuvat hyvin nopeasti. Markkinatrendit voivat kestää yhden päivän, kuukauden tai vuoden, ja lyhyen aikavälin trendit toimivat taas pitkällä aikavälillä.
- Salkun monipuolistaminen: Toinen hyödyllinen riskienhallintastrategia osakemarkkinoilla on hajauttaa riskiä sijoittamalla salkku. Salkussa hajautat sijoituksesi useisiin yrityksiin, sektoreihin ja omaisuusluokkiin. On todennäköistä, että vaikka tietyn sijoituksen markkina-arvo pienenee, toisen arvo voi nousta. Sijoitusrahastot ovat vielä yksi keino vaikutusten monipuolistamiseksi.
- Stop Loss: Stop loss- tai trailing-työkalu on jälleen yksi laite, jolla voit tarkistaa, ettet menetä rahaa, jos osakkeet menevät kauas. Tässä strategiassa sijoittajalla on mahdollisuus tehdä irtautuminen, jos tietty osake putoaa tietyn määritetyn rajan alle. Itsekuri on jälleen yksi vaihtoehto, jota jotkut sijoittajat käyttävät myyntiin, kun osakkeet laskevat tietyn tason alapuolelle tai kun jyrkkä lasku on.
Sikäli kuin tiedän Riskien hajauttaminen on strategia, jota sijoittajat käyttävät riskien hallintaan. Hajauttamalla rahasi eri omaisuuseriin ja sektoreille ajatellaan, että jos yksi alue kokee turbulenssia, muiden tulisi tasapainottaa se. Se on päinvastoin kuin asetat kaikki munasi yhteen koriin. Riskien hajauttaminen koostuu riskin jakamisesta useille alueille sen varmistamiseksi, että yhdelle muuttujalle altistumisen mahdolliset kielteiset vaikutukset ovat vähäiset.
Toivon, että tämä auttaa sinua. Onnea…
Vastaa
Tässä viestissä käsittelen miten digitaalinen sijoituspalveluyritys Perustin Hedgeable-robo-neuvonantajan, joka keskittyy riskienhallintaan ja haittapuolen suojaamiseen – katsoo hajauttamista ja on kehittänyt omat menetelmät hajauttamisen vaikutusten mittaamiseksi salkun riskienhallinnassa.
Tutkin hajauttamisen rooli salkun riskienhallinnassa. Tähän sisältyy seuraava:
- Salkun hajauttamisen taustaa
- omistavat tapoja mitata hajauttamista ja käyttää sitä salkkujen rakentamiseen
- Kuinka käytämme hienostuneita salkkujen hajauttamistekniikoita kilpailijoihin verrattuna
- Vaihtoehtoisen perseen käyttö et riskienhallinnan luokat
- Salkun hajauttamisen rajat ainoana keinona hallita salkun riskiä
Mikä on Hajauttaminen?
Hajauttamisen tavoitteena on jakaa vastuu sijoitussalkkuun, jotta et menetä kaikkia rahojasi, jos tietty sijoitus toimii huonosti. Tämä on yksi perus- ja tehokas tapa hallita vuosisatojen ajan ollut salkun riskiä. Virallinen ja tilastollinen analyysi monipuolistamisen eduista syntyi 1950-luvulla Harry Markowitzin ja ns. Modern Portfolio Theoryn (MPT) kanssa. [lähde: Markowitz, Portfolio Selection, Journal of Finance, 1952]. Siitä lähtien se on ollut salkunhoidon peruskivi, joka on vaikuttanut biljooniin dollareihin eläkevaroja ympäri maailmaa.
Markowitz ehdotti, että pitämällä monipuolista omaisuuserien yhdistelmää voit pienentää salkun riskiä. Tämä johtuu siitä, että yhden sijoituksen tappio saattaa vastata pienempää tappiota (tai jopa voittoa) toisessa sijoituksessa, mikä kompensoi joitain negatiivisia vaikutuksia. Tämä pätee erityisesti silloin, kun varat eivät ole vahvassa korrelaatiossa toistensa kanssa. Korrelaatio on yksinkertaisesti mittari siitä, missä määrin eri omaisuuden tuotot pyrkivät liikkumaan yhtenäisesti. Esimerkiksi kahdella omaisuuserällä voi olla positiivinen korrelaatio (omaisuus X: llä on yleensä voittoja, kun omaisuus Y: llä on voittoja), negatiivinen korrelaatio (omaisuus X: llä on yleensä tappioita, kun omaisuudella Y on voittoja) tai ei korrelaatiota (varojen X ja varojen tuotot) Y: llä ei ole havaittavaa suhdetta).
Vanha sanonta älä laita kaikkia munasi yhteen koriin soi totta.Rahan levittäminen itsessään voi olla hyödyllistä riskien vähentämisessä, mutta rahan levittäminen älykkäästi tarjoaa vielä suuremman hyödyn. Vaikka on totta, että riskien pienentäminen voi johtaa mahdollisesti pienempiin tuottoihin, hyvin hajautetut salkut ovat historiallisesti tarjonneet parempia riskisopeutettuja tuottoja pitkillä ajanjaksoilla. Tarkastellaan tätä ensin alustavasti graafisesti.
Kuinka riski mitataan?
Hajauttaminen voi pienentää salkun riskiä, ja sitä voidaan mitata monin eri tavoin. Kaksi yleistä mittaria ovat keskihajonta ja riskiarvo (VaR). .
Keskihajonta (tunnetaan myös nimellä volatiliteetti) mittaa sitä, kuinka paljon salkun tuottoja vaihtelee keskimääräisestä. Suurempi keskihajonta osoittaa enemmän riskiä, kun taas pienempi keskihajonta tarkoittaa vähemmän riskiä.
VaR mittaa dollarin määrää, jonka olet menettämässä tietyllä ajanjaksolla, perustuen aikaisempien tai odotettujen tuottojen todennäköisyysjakaumaan. Esimerkiksi sijoituksella tai sijoitusryhmällä voi olla 95 prosentin todennäköisyys menettää enintään 1 000 dollaria VaR on keskittynyt paljon enemmän laskusuuntaiseen riskiin (ts. riskiin, että sijoitus saattaa kärsiä tuhoisaa tappiota), kun taas keskihajonta liittyy riski.
Monipuolistamisen edut
Nähdäksesi parhaiten, miten hajauttaminen vaikuttaa salkkuun, Hedgeable loi omaisuuden pisteytysjärjestelmän nimeltä Suojattavan monipuolistumisen pisteet. Tämä pisteet määrittelee portfolion hajauttamisen vaikutukset. Kuinka voimme tehdä sen? Se on yksinkertaista. Mitataan salkun VaR kokonaisuudessaan ja verrataan sitä sitten erikseen jaoteltujen yksittäisten osakesalkkujen VaR: ään. Tarkastelemalla salkun kokonaisvaaran ja kunkin yksittäisen omistuksen VaR-arvon välistä eroa, Hedgeable voi mitata, kuinka paljon salkun omaisuuserien yhdistelmä vähentää tai lisää riskiä.
Saatat esimerkiksi omistaa Applen ja Netflixin, jotka ovat yksinään erittäin riskialttiita, mutta yhdistettynä salkkuun niiden vuorovaikutus vähentää riskiä, koska molemmilla osakkeilla on heikko korrelaatio toisiinsa. Tämän analyysin vertailukohtana on 60/40-perussalkku, joka koostuu 60-prosenttisesti Yhdysvaltain osakkeista ja 40-prosenttisesti Yhdysvaltain joukkovelkakirjoista. Peruspistemäärä on 100.
Kaikki yli 100 pistemäärät edustavat monipuolistamisetua, joka ylittää 60/40-salkun tarjoaman hyödyn, ja kaikki alle 100 tarkoittaa, että hyöty on pienempi kuin mitä saat 60/40-hajauttamisesta. Esimerkiksi salkku, jonka monipuolistumispisteet ovat 110, vähentää riskiä 10\% tehokkaammin kuin vanilja 60/40 -allokaatio.
Hajauttaminen oman pääoman tyyliin
Yksi perustapa hajauttaa salkun osakeosuus on oman pääoman tyyli. Kaksi tärkeintä oman pääoman tyyliä ovat arvo ja kasvu. Käytämme DIA: ta (ETF, joka seuraa Dow Jonesin teollisuuden keskiarvoa) edustamaan Yhdysvaltain osakkeita esimerkkisalkussa 60/40, ja tämä luokitellaan yleisesti enemmän arvotyyliksi. Tasapainottamiseksi voimme sisällyttää jonkin verran kasvupositiota osakekantaan.
Jopa tämä yksinkertainen monipuolistamisen taso tarjoaa suuri potentiaalinen hyöty. Uuden salkun hajauttamispisteet ovat 136, mikä osoittaa, että se on 36\% tehokkaampi riskien vähentämisessä kuin 60/40-allokaatio, vaikka tämä salkku ylläpitää samaa kokonaisosakepääomaa.
Hajauttaminen maantieteellisesti
Toinen tapa monipuolistaa on altistuminen maailman eri osille. Sen sijaan, että investoimme vain Yhdysvaltain osakkeisiin, voimme lisätä ulkomaisia osakkeita sekoitukseen. Tämä tekee salkun vähemmän herkäksi suurille laskusuhdanteille, joita saattaa esiintyä Yhdysvaltain osakemarkkinoilla.
Kuten yllä on esitetty, mukaan lukien varojen allokointistrategiassa olevat Yhdysvaltojen ulkopuoliset osakkeet voivat tarjota ylimääräisen 48\%: n hajautusetu 60/40-perussalkkuun verrattuna. Tämä osoittaa myös altistumisen leviämisen arvon useilla tavoilla. Hajauttaminen sekä oman pääoman tyylin että maantieteellisen sijainnin mukaan on 12\% tehokkaampaa kuin hajauttaminen pelkästään oman pääoman tyyliin, ja osakepääoma on kokonaisuudessaan 60 prosenttia salkusta.
Vaihtoehtojen arvo
Vielä yksi hajauttamismenetelmä sijoittaa useampiin omaisuusluokkiin. Sen sijaan, että pidät vain osakkeita ja joukkovelkakirjoja, voit pitää osakkeita, joukkovelkakirjoja ja hyödykkeitä (esimerkiksi). Hyödykkeillä on yleensä vähäinen korrelaatio muiden omaisuusluokkien kanssa, joten tämä lähestymistapa voi olla varsin tehokas.
Hajauttaminen vaihtoehtoisiin omaisuuseriin, yhdessä muiden aiemmin mainittujen elementtien kanssa voi yli kaksinkertaistaa perinteisen 60/40 salkun riskinvähennysetujen.Eri omaisuusluokat tuottavat erilaisia tuloksia, mutta hyödykkeiden tiedetään tarjoavan tehostettua hajauttamista [lähde: S&P DJ-indeksit]. Yllä olevassa salkussa käytämme kultaa mahdollisen vaihtoehtoisen ryhmän esittämiseen.
Vaihtoehdot käsittävät laajan valikoiman varoja, ja ne voidaan määritellä muuksi kuin perinteisiksi joukkovelkakirja- tai osakesijoituksiksi. Hedgeable tarjoaa asiakkaillemme potentiaalisen altistumisen kaikenlaisille omaisuuserille, kuten jalometallit, valuutat, hyödykkeet, REIT, MLP, pääomasijoitus ja bitcoin. Tämä voi tuoda uusia hajautuslähteitä, parantaa salkun riski-tuotto-profiilia ja tarjota ylivoimaisen suojan haittapuolille [lähde: BlackRock].
Hajauttaminen ja tilin kasvu
Hyvin hajautetun salkun ominaisuudet ovat suotuisia tilinkasvulle, ja tämä pätee erityisesti koko markkinakiertoon, kun vaihtoehtoja sisältyy. Koska hajauttaminen voi tarkoittaa pienempiä tappioita salkussa, tilin kasvu tasaantuu ja riskisopeutettu tuotto kasvaa. Alla olevassa kuvassa on esitetty sarja 10000 dollaria sijoitettuja salkkuja vuonna 2000. Salkkuilla on vaihtelevaa hajautustasoa, ja voimme nähdä konkreettisen hyödyn, joka saavutetaan, kun lievennät osakemarkkinoiden tapaisia tappioita vuosina 2000-02 ja 2008-09. Pienemmät tappiot merkitsevät suuremman pääoman säilyttämistä, mikä johtaa korkeammiin tuottoihin ajan myötä.
Punainen viiva on 100\% USA Osakkeet ja loput neljä edustavat hajautettuja salkkuja. Ei ole yllättävää, että kaikkein hajautetulla salkulla on paras tuotto tällä 15 vuoden jaksolla sekä absoluuttisesti että riskisopeutettuna. Beeta, joka mittaa salkun herkkyyttä Yhdysvaltain osakemarkkinoiden liikkeille, on lähes puolittunut hajautetummille salkkuille. Alpha, joka mittaa lisätuottoa otettuna beeta-riskillä, on lähes 2,58\% vuodessa yksinkertaisesti omistamalla hyvin hajautettu salkku. Tämä tuo esiin monipuolistamisen voiman useissa ulottuvuuksissa, mukaan lukien maantieteellinen sijainti ja omaisuusluokka.
Lisähuomioita
Monipuolistaminen on upea työkalu, mutta vain yksi palapeli, joka on salkun riskien hallinta. On tärkeää huomata, että sillä on rajoituksensa.
Esimerkiksi monipuolistamisen positiiviset vaikutukset riippuvat hajautuvista korrelaatioista, joita voi esiintyä normaaleissa markkinaolosuhteissa. Systeemisesti ohjattavan kriisin aikana (kuten vuonna 2008 tapahtunut tapaus) nämä korrelaatiot kuitenkin yleensä keskittyvät.
Lisääntynyt korrelaatio tarkoittaa, että eri omaisuuserät liikkuvat samaan suuntaan useammin. Tämä mitätöi pohjimmiltaan suuren voiman, joka monipuolistamisella voi olla. Kriisijaksoilla hajauttaminen voi silti tarjota etua (varsinkin kun vaihtoehtoja sisältyy salkkuun), mutta tämä hyöty vähenee huomattavasti.
Kun hajauttaminen ei riitä, riskinhallinnan loppuunsaattaminen vie jotain enemmän. palapeli. Hedgeabella käytämme dynaamisia varojen kohdentamistekniikoita ja automatisoitua tekniikkaa rajoittamaan altistumista markkinoiden tullessa riskialttiiksi. Mikä on dynaaminen omaisuuden allokointi?
Kun tämä dynaaminen hallinnointimuoto yhdistetään hajauttamiseen, salkun riskiä voidaan vähentää dramaattisesti.
Voit lukea lisää Hedgeaben sijoitusfilosofiasta täältä –
Mikä on Hedgeablein sijoitusfilosofia?
Lähteet:
S&P Dow Jones -indeksit – hyödykesijoitukset : Puuttuva salkkupala? Blackrock – Uusi monipuolistaminen: avaa silmäsi vaihtoehdoille Markowitz – Portfolio Selection Journal of Finance , 1952