Cel mai bun răspuns
Depinde de tipul de cant – partea de cumpărare sau partea de vânzare. Pe lângă întrebări generale analitice și tehnice (a se vedea răspunsul lui Vladimir Novakovski la Ce fel de întrebări de interviu ne putem aștepta pentru un rol de cercetare cantitativă la o firmă HFT?), Pentru a vedea cum gândește cineva cu privire la finanțarea de bază, am folosit următoarele întrebări când am construit echipe:
Partea de vânzare:
(a) De ce rentabilitatea așteptată a unei acțiuni nu face parte din prețul opțiunii în modelul Black-Scholes? explicați acest lucru în termeni simpli unui comerciant care nu știe matematica modului în care este derivată formula? (b) Cum se schimbă dependența unui preț de opțiune de rentabilitatea așteptată a stocului dacă trecem de la un log-normal simplu proces pentru stoc la un proces cu volatilitate stocastică? Ce este diferit în economia de bază în acest caz?
Buy-side:
(a) Sunt piețele eficiente? Dacă da, de ce angajăm ca oamenii să tranzacționeze cantitativ? Dacă nu, cum ați merge pentru a găsi acele ineficiențe? (Acest lucru poate duce la căi diferite, cum ar fi teste statistice simple, metode de învățare automată etc.) (b) Să presupunem că avem o strategie care testează bine pe hârtie pe o perioadă de cinci ani. Discutați pașii următori. (c) Explicați diferența dintre modelele de afaceri dintre un hedge fund și o bancă de investiții.
Răspuns
Depinde foarte mult de nivelul cantității intervievate.
La un nivel junior: doriți să le verificați abilitățile matematice – și nu mă refer la derivarea B-S sau dovedirea lemei lui Ito – mă refer la înțelegerea modului de aplicare a cunoștințelor matematice la probleme. Întrebările privind aruncarea de monede sunt destul de bune pentru acest lucru, deoarece sunt accesibile, dar puteți testa teoria jocurilor, probabilitatea, lanțurile Markov și, mai presus de toate, bunul simț!
La un nivel mediu, îmi plac întrebări precum una sugerată de Paul Wilmott (http://www.wilmott.com/blogs/paul/index.cfm/2008/12/12/Magicians-And-Mathematicians), pe măsură ce obțineți o perspectivă asupra faptului că cantitatea poate vedea imaginea mai largă.
La un nivel superior, puteți obține destul de mult specific domeniului. Așadar, s-ar putea să puneți o întrebare de tipul unei acțiuni de tipul „Cum pretează cea mai mare parte a străzii un apel automat cel mai rău? Vă puteți gândi la cinci lucruri greșite cu modelul respectiv? Care contează și de ce? Ce ați face în acest sens?”