Bästa svaret
Det beror på vilken typ av kvantitet – köp-sida eller försäljningssida. Förutom allmänna analytiska och tekniska frågor (se Vladimir Novakovskis svar på vilken typ av intervjufrågor kan man förvänta sig för en kvantitativ forskningsroll vid ett HFT-företag?), För att se hur någon faktiskt tänker på den underliggande ekonomin, använde jag följande frågor när jag byggde team:
Säljsida:
(a) Varför är den förväntade avkastningen för en aktie inte en del av optionskursen i Black-Scholes-modellen? Hur skulle du förklarar detta i enkla termer för en näringsidkare som inte känner till matematiken för hur formeln härrör? (b) Hur förändras beroendet av ett optionskurs på aktiens förväntade avkastning om vi byter från en enkel log-normal process för beståndet till en process med stokastisk volatilitet? Vad är annorlunda med den underliggande ekonomin i det här fallet?
Köp-sida:
(a) Är marknaderna effektiva? Om så är fallet, varför anställer vi för människor att handla kvantitativt? Om inte, hur skulle du göra för att hitta dessa ineffektiviteter? (Detta kan leda till olika vägar, som enkla statistiska tester, maskininlärningsmetoder etc.) (b) Antag att vi har en strategi som testar bra på papper under en femårsperiod. Diskutera nästa steg. (c) Förklara skillnaden i affärsmodeller mellan en hedgefond och en investeringsbank.
Svar
Det beror väldigt mycket på nivån på den kvantitet som intervjuas.
På juniornivå: du vill kontrollera deras matematiska förmåga – och jag menar inte att härleda BS, eller bevisa Itos lemma – jag menar att förstå hur man tillämpar mattekunskap på problem. Myntkasta-frågor är ganska bra för detta eftersom de är tillgängliga, men ändå kan du testa spelteori, sannolikhet, Markov-kedjor och framför allt sunt förnuft!
På en mellannivå gillar jag frågor som en föreslagen av Paul Wilmott (http://www.wilmott.com/blogs/paul/index.cfm/2008/12/12/Magicians-And-Mathematicians), eftersom du får en inblick i om kvantiteten kan se den bredare bilden.
På seniornivå kan du få ganska domänspecifikt. Så du kanske ställer en aktiekvant en fråga som ”Hur kostar det mesta av gatan ett sämst autosamtal? Kan du tänka dig fem saker som är fel med den modellen? Vilka betyder det och varför? Vad skulle du göra åt det?”