Bedste svar
Det afhænger af typen af mængde – buy-side eller sell-side. Udover generelle analytiske og tekniske spørgsmål (se Vladimir Novakovskis svar på Hvilken slags interviewspørgsmål kan man forvente for en kvantitativ forskningsrolle hos et HFT-firma?) For at se, hvordan nogen faktisk tænker på den underliggende økonomi, brugte jeg følgende spørgsmål da jeg byggede teams:
Sælgeside:
(a) Hvorfor er det forventede afkast af en aktie ikke en del af optionskursen i Black-Scholes-modellen? Hvordan ville du forklarer dette i enkle vendinger for en erhvervsdrivende, der ikke kender matematikken for, hvordan formlen er afledt? (b) Hvordan ændrer afhængigheden af en optionskurs af aktiens forventede afkast, hvis vi skifter fra en simpel log-normal proces for bestanden til en proces med stokastisk volatilitet? Hvad er forskelligt ved den underliggende økonomi i dette tilfælde?
Buy-side:
(a) Er markederne effektive? Hvis ja, hvorfor ansætter vi folk til at handle kvantitativt? Hvis ikke, hvordan ville du gå til at finde disse ineffektiviteter? (Dette kan føre til forskellige stier, som enkle statistiske tests, maskinindlæringsmetoder osv.) (B) Antag, at vi har en strategi, der tester godt på papir over en femårsperiode. Diskuter de næste trin. (c) Forklar forskellen i forretningsmodeller mellem en hedgefond og en investeringsbank.
Svar
Det afhænger meget af niveauet for det kvantum, der interviewes.
På juniorniveau: du vil kontrollere deres matematiske evner – og jeg mener ikke at udlede BS eller bevise Itos lemma – jeg mener at forstå, hvordan man anvender matematikviden til problemer. Spørgsmål om møntkast er ganske gode til dette, da de er tilgængelige, men alligevel kan du teste spilteori, sandsynlighed, Markov-kæder og frem for alt sund fornuft!
På et mellemniveau kan jeg godt lide spørgsmål som en foreslået af Paul Wilmott (http://www.wilmott.com/blogs/paul/index.cfm/2008/12/12/Magicians-And-Mathematicians), da du får et indblik i, om kvantiteten kan se det bredere billede.
På seniorniveau kan du få ganske domænespecifik. Så du kan stille et aktiekvant et spørgsmål som “Hvordan koster det meste af gaden et dårligst autokald? Kan du tænke på fem ting, der er galt med den model? Hvilke betyder noget og hvorfor? Hvad ville du gøre ved det?”