Meilleure réponse
Une course vers le bas représente une situation économique déséquilibrée où il y a un surplus de main-dœuvre par rapport au travail .
Lorsque la quantité de travail est inférieure à la quantité de travailleurs disponibles, chaque travailleur réduira volontairement son salaire jusquà ce quil sapproche du seuil de pauvreté ou moins. En fin de compte, lacheteur de travail fait tout le profit et tous les ouvriers meurent de faim. Cest une simple économie parce que chaque travailleur est obligé de sous-enchérir lautre parce que les conséquences de la perte de loffre demploi signifient pas de revenu. Au fil du temps, les salaires baissent encore après chaque cycle dachèvement des salaires, car chaque cycle entraîne des salaires plus bas.
Une économie simple à lépreuve des balles, linconvénient du capitalisme de marché libre parce que toute la richesse va aux propriétaires dentreprise. Les travailleurs ne font en fait rien, peut-être une existence au niveau de la pauvreté, peut-être moins.
Ceci est pratiqué dans le monde entier depuis des décennies où les pays du tiers monde sous-soumettent les premiers pays du monde pour travailler. Ensuite, les mêmes « gagnants » de pays du tiers monde sont sous-enchéris par leurs pairs du troisième monde. Ces nouveaux « perdants » sous-enchérissent encore plus pour devenir des « gagnants ».
Lironie est de gagner le droit de travailler avec vous et tout le monde est assuré de perdre à long terme.
« Le La loi de fer des salaires est une proposition de loi économie qui affirme que les les salaires réels tendent toujours, à long terme, vers le salaire minimum nécessaire pour soutenir la vie du travailleur. «
En dernière analyse, vous entendrez souvent les gens dire que les choses sont différentes avec la technologie de nos jours, cela résoudra ces problèmes. Je gagne ma vie dans la haute technologie, mes revenus sont basés sur la création de produits qui éliminent les emplois pour les humains, en remplaçant les humains par des machines. Les machines sont beaucoup moins chères et beaucoup plus rapides que les humains. Ils nexigent pas de salaire horaire. Cela augmente le nombre de personnes à la recherche dune offre demplois décroissante. En ajoutant la croissance démographique, cest encore pire. Cette quête de productivité nest quun terme pour faire plus demplois avec moins de personnes. Cest la course vers le bas, aux USA, en Europe, en Chine, partout.
La plupart des gens sont inconscients de cette nouvelle réalité, le déni est très confortable.
Réponse
Le film parle essentiellement de la version boursière de Wyle E. Coyote fuyant une falaise, sauf quils ont réussi à convaincre dautres personnes déchanger leur place avec eux, en ne prenant pas la peine de mentionner quils se tenaient sur de lair.
TL; DR : Vous achetez un tas de choses à des prix gonflés parce que tout le monde lachète, donc doit être bon. Vous êtes temporairement endetté pour l’acheter, mais ce n’est pas un problème, car vous ne le détiendrez que suffisamment longtemps pour le vendre. Ensuite, vous réalisez que les choses ne valent presque rien et que vous en possédez une tonne parce que vous êtes au milieu du processus entre l’achat et la vente – et dès que tout le monde comprend que cela ne vaut rien, vous êtes foutu. Donc, vous la vendez aussi vite que possible, avant que tout le monde ne se rende compte que cela ne vaut rien. Cela signifie, bien sûr, que les personnes à qui vous le vendez se feront défoncer à votre place.
Version légèrement moins courte
a) Les titres sont un peu comme des sociétés avec des actions que vous pouvez acheter, mais au lieu des revenus provenant dune entreprise, ils proviennent des paiements sur un gros prêt ou un paquet de prêts, dans ce cas des hypothèques immobilières.
b) Le boom immobilier a vu un tas de titres de conneries construits autour de faisceaux de prêts hypothécaires louches devenir incroyablement populaires, et donc incroyablement chers (sur le marché boursier), même si les prêts hypothécaires sur lesquels ils étaient construits étaient voués à léchec ( faire faillite), ce qui rendrait le titre sans valeur.
c) Les grandes entreprises de Wall Street comme celle-ci peuvent acheter temporairement des actions, etc., à crédit. C’est le but de la « marge » dans le titre. «Appel de marge», cest quand il est temps de payer, ou bien.
d) La société fictive sest réveillée un jour et a compris quelle avait acheté (sur marge) tant de ces prêts hypothécaires condamnés, que si le reste du monde sest réveillé sur le fait quils ne valaient vraiment pas tant que ça, toute la société fictive massive ferait faillite (cest ce qui est arrivé à Bear Stearns).
e) Alors ils ( la société dans le film, pas Bear Stearns) a tout vendu aussi vite que possible, sans le dire à personne, même sils savaient que leurs clients perdraient une tonne dargent.
Version longue
Vous navez pas vraiment besoin de comprendre les finances pour «obtenir» le film; Fondamentalement, ces gars de Wall Street se sont réveillés un jour et ont réalisé que la merde était vraiment mauvaise, dune très grande manière, vraiment soudainement (en termes de mauvais état, pas en termes darriver à ce point). Si mauvais, si gros, que cela ne les menace pas seulement, eux et leur entreprise, mais le monde entier. Le reste du film parle de la façon dont ils y réagissent de différentes manières, quel est leur personnage, ce quils choisissent de faire, quelles en sont les implications, etc.
Jai supposé que ce film était à peu près à propos de la crise financière de 2008, bien que fictive, et une partie du jargon quils utilisent le confirme, ainsi que le timing (il a été écrit juste après la crise).
Vraiment, le film parle de la la culture et le caractère des gens, mais je vais expliquer les choses financières ci-dessous. Ils ont inclus un peu de jargon, mais notent quen réalité, ils ont surtout contourné les détails financiers et ont parlé de la réaction émotionnelle des personnages.
Mais si vous êtes curieux, eh bien je ne suis certainement pas un marché financier type, mais jai lu beaucoup darticles à ce sujet avant, pendant et après la crise financière, en essayant de le comprendre moi-même, et jen ai rédigé une longue explication, à laquelle je ferai un lien à la fin. Voici une explication plus courte. Je suis sûr que la foule hardcore de Wall Street criera à mes simplifications excessives.
Commençons par le titre: un «appel de marge», cest quand vous faites des affaires essentiellement à crédit (la marge) et les circonstances changent vous devez rembourser une partie ou la totalité, dès que possible. Jen parlerai plus loin.
Comme lexplique Peter Sullivan (joué par Zachary Quinto) dans la scène de la salle de conférence de fin de soirée:
Eh bien, comme vous le savez probablement, cest fini Au cours des 36 à 40 derniers mois, lentreprise a commencé à emballer de nouveaux produits MBS qui combinent plusieurs tranches différentes de classification de notation dans un seul titre négociable. Cela a été extrêmement rentable, comme jimagine que vous lavez remarqué.
MBS signifie Mortgage-Backed Security. Vous pouvez considérer un «titre» comme une sorte de société, cest-à-dire quelque chose dans lequel vous pouvez acheter et vendre des actions. Sauf que contrairement à une société qui est (en théorie) construite autour dune entreprise qui réalise des bénéfices, les titres sont un élément juridique / financier envelopper un investissement ou des investissements. Dans la crise financière qui a culminé en 2008, ces investissements étaient tout un tas dhypothèques, cest-à-dire des prêts que les gens utilisaient pour acheter des maisons. Les revenus de «lactivité» de ces titres étaient les remboursements de prêts.
«Tranche» vient du mot français pour «tranche» ou «coupe». Ce n’est vraiment pas important de le comprendre, à part que c’est une autre façon dont ces titres adossés à des hypothèques sont compliqués, ils les subdivisent (les «superposent», comme il le dit ci-dessous) en tranches («tranches») composées de lots de des prêts hypothécaires qui ont des cotes de risque différentes.
Eh bien, lentreprise fait actuellement une part considérable de ces affaires chaque jour. Maintenant, le problème, qui est, je suppose, la raison pour laquelle nous sommes ici ce soir, est quil nous faut environ un mois – lentreprise – pour superposer correctement ces produits, posant ainsi un défi du point de vue de la gestion des risques.
Il est important que les MBS soient compliqués parce que cela signifie quil faut environ un mois entre le moment où leur entreprise achète les prêts hypothécaires et le moment où lentreprise les vend et cesse dêtre à risque pour eux (voir ci-dessous). Cest toujours le cas lorsque votre entreprise doit acheter puis vendre quelque chose – que se passe-t-il si, après avoir acheté les matières premières, personne ne veut plus acheter ce que vous vendez?
Dans ce cas , ils conditionnent les matières premières de ces prêts hypothécaires risqués dans des MBS et vendent des actions dans ces MBS. Si, entre ces deux moments – quand ils achètent les hypothèques pour la première fois et quand ils ont vendu toutes les actions des MBS – tout le monde décide que ces hypothèques sur lesquelles les MBS sont construits sont une mauvaise affaire, alors personne ne veut les acheter et lentreprise a dépensé une tonne dargent emprunté pour acheter quelque chose quelle ne peut pas vendre.
Eh bien, nous devons conserver ces actifs dans nos livres plus longtemps que nous ne le souhaiterions idéalement. Mais le facteur clé ici est quil ne sagit essentiellement que de prêts hypothécaires, ce qui nous a permis de pousser leffet de levier considérablement au-delà de ce que vous pourriez être disposé ou autorisé à faire dans toute autre circonstance, poussant ainsi le profil de risque sans déclencher dalerte.
Leffet de levier est le montant que vous avez emprunté sur marge, le montant que vous avez emprunté par rapport au montant dargent réel dont vous disposez lorsque vous effectuez une transaction. Si vous êtes fortement endetté, le ratio est très élevé. Il existe des règles pour déterminer combien vous êtes autorisé à tirer parti, cest-à-dire combien dargent réel vous devez avoir par rapport à ce que vous pouvez acheter à crédit. Il savère que ces règles sont plus généreuses pour les prêts hypothécaires, car les prêts hypothécaires sont supposés être assez stables et sans risque.Jusquà ce que nous nous débarrassions de ces réglementations embêtantes conçues pour maintenir les prêts hypothécaires stables et non risqués…
Daccord, revoyons quelques choses dans plus de détails, appels de marge et titres adossés à des hypothèques:
Appel de marge: comme toutes les situations de crédit, un tas de calculs compliqués expliquent comment vous êtes autorisé à emprunter et ainsi de suite. Un facteur est le montant dargent réel que vous déposez. Un autre est la «juste valeur marchande» de tout actif concerné. Par exemple, dans le monde de tous les jours, une banque ne vous prêtera pas plus d’argent pour un prêt automobile qu’elle ne peut raisonnablement espérer vendre la voiture, si vous êtes en défaut de paiement.
Dans le monde financier, les actifs peuvent être très compliqués et leur valeur peut changer de manière imprévisible, par exemple, ils peuvent baisser considérablement si les gens en général décident soudainement de cesser de les acheter. Un appel de marge, cest quand celui qui vous a accordé ce crédit décide que lactif ne vaut plus autant que prévu à lorigine, alors ils vous demandent de mettre plus dargent pour compenser la différence (ou simplement payer le tout).
Garantie hypothécaire: Il y a quelques détails importants à comprendre à ce sujet:
- Ils sont compliqué.
- Ils sont risqués.
- Ils sont énormes, impliquant dénormes sommes dargent.
- Ensuite, vous ajoutez des swaps de défaut de crédit et des accords similaires et cest comme tremper une maison branlante, sujette au feu et délabrée dans lessence.
- Qui possède ce qui nest pas de notoriété publique; même le gouvernement ne sait pas
Au début des années 2000, il y avait une bulle immobilière et beaucoup de gens achetaient maisons comme investissements. De plus, la réglementation protégeant le monde hypothécaire contre le jeu rapide et lâche, mise en place plus de 80 ans auparavant, avait été massivement assouplie, et les grands noms de Wall Street ont mis la main sur le secteur des prêts hypothécaires. Cela a conduit à la création de ces titres adossés à des hypothèques.
Également en raison de ce relâchement, de nombreux prêts hypothécaires ont été émis, ce qui n’était pas très judicieux. Je vais sauter la politique, mais je noterai que la plupart de ces prêts hypothécaires n’ont pas été contractés par des personnes pauvres ou des minorités, mais par des personnes de la classe moyenne supérieure ou plus riches, achetant des maisons comme investissements. En outre, la plupart de ces prêts hypothécaires nont pas été émis par des banques, du moins pas dans le sens de lépargne et du prêt dans la rue de votre maison, mais plutôt par des sociétés de crédit hypothécaire, qui ont ensuite fait demi-tour et les ont vendues à des banques dinvestissement.
Donc, ces «banques dinvestissement» – qui dailleurs, comme les sociétés de crédit hypothécaire, nont rien à voir avec ce que les gens ordinaires considèrent comme des banques; lorsque vous voyez «banque dinvestissement», pensez simplement aux «hotshots de Wall Street» – achetez les prêts hypothécaires des sociétés de prêts hypothécaires, triez-les en fonction de leur degré de risque, assemblez-en un tas dans un MBS, puis vendez des actions MBS à dautres hotshots de Wall Street.
Les agences de notation de crédit – qui sont théoriquement indépendantes, mais qui tirent leurs revenus de la vente de services à ces banques dinvestissement – évaluent ces ensembles de prêts hypothécaires à haut risque comme très sûrs et fiables, en le chemin. Donc, tout le monde achète ces choses comme s’il n’y avait aucune chance que quiconque fasse défaut sur son prêt hypothécaire.
Mais tout le monde décide de jouer la sécurité de toute façon et souscrit une police d’assurance; ils obtiennent un CDS, un Credit Default Swap. Je ne vais pas expliquer les détails, mais les deux choses importantes sont:
- À qui achètent-ils ces CDS? Pourquoi certains autres hotshots de Wall Street. Qui achète également des MBS, et achète également des CDS pour leurs MBS, depuis encore un autre Wall Street hotshot. Donc tout le monde est dans le jeu.
- En termes de risque financier, cest comme verser de lessence sur tout. Cela amplifie considérablement limpact financier de lensemble de la situation.
Alors maintenant, comme Peter Sullivan (Zachary Quinto) lexplique à John Tuld (Jeremy Irons), cela ne nécessite pas tout un tas dhypothèques défaut de causer des problèmes; même un léger «ralentissement» de la musique va tellement mettre lentreprise dans le trou quelle va faire faillite:
En utilisant votre analogie, ce que ce modèle montre, cest la musique, pour ainsi dire – juste ralentir. Si la musique sarrêtait, comme vous le dites, alors ce modèle ne serait même pas proche de ce scénario. Ce serait… considérablement pire.
Enfin, comme je lai souligné plus haut, personne ne le sait réellement à qui appartient quoi, à lexception des personnes qui en sont propriétaires. Ils nentrent pas vraiment dans ce domaine dans le film, mais cétait une grande partie de la crise de 2008. Comme on dit au début du film, quand Peter Sullivan (Zachary Quinto) lexplique à Will Emerson (Paul Bettany), il mentionne que «juste cet étage» a risqué suffisamment dargent pour démanteler toute cette énorme banque dinvestissement qui possède des dizaines de bureaux dans différents pays.
Ce qui est ce qui est arrivé à Bear Sterns.
Lorsque quelque chose de ce genre se produit, lensemble du secteur financier se réveille et se rend compte quils ont erré dans un champ de mines financier et ont peur de faire un pas. Largent est paralysé, donc lindustrie est paralysée, donc léconomie est paralysée. Cest ce que la crise financière de 2008 était vraiment – toute léconomie était bloquée par le réseau à cause de la peur.
Version vraiment longue
Voici la version plus longue de mon explication de la crise financière de 2008: La crise financière en 4 000 mots