Najlepsza odpowiedź
Wyścig do dna oznacza niezrównoważoną sytuację ekonomiczną, w której występuje nadwyżka siły roboczej w stosunku do pracy .
Gdy ilość pracy jest mniejsza niż liczba dostępnych pracowników, każdy pracownik będzie chciał obniżyć swoje wynagrodzenie, aż osiągnie poziom ubóstwa lub mniej. W końcu kupujący pracę czerpie cały zysk i wszyscy robotnicy umierają z głodu. Jest to prosta ekonomia, ponieważ każdy pracownik jest zmuszony do zaoferowania drugiemu ceny niższej, ponieważ konsekwencje utraty oferty pracy oznaczają brak dochodu. Z biegiem czasu płace po prostu dalej spadają po każdej rundzie płacenia, ponieważ każda runda skutkuje niższymi zarobkami.
Prosta ekonomia kuloodporna, minus kapitalizmu wolnorynkowego, ponieważ cały majątek trafia do właścicieli firm. Pracownicy faktycznie nic nie zarabiają, może na poziomie ubóstwa, może mniej.
Jest to praktykowane na całym świecie od dziesięcioleci, kiedy kraje trzeciego świata zaniżały oferty pracy dla krajów pierwszego świata. Wtedy ci sami „zwycięzcy” z krajów trzeciego świata otrzymują ofertę niższą od swoich rówieśników z trzeciego świata. Ci nowi „przegrani” jeszcze bardziej zaniżają ofertę, aby zostać „zwycięzcami”.
Ironia polega na tym, że wygrywają prawo do pracy i wszyscy inni na dłuższą metę przegrają.
„ Żelazne prawo płac to proponowane prawo ekonomii , który potwierdza, że realne płace zawsze na dłuższą metę mają tendencję do w kierunku płacy minimalnej niezbędnej do utrzymania życia pracownika ”.
Ostatnią myślą, którą często słyszysz, jak ludzie mówią, że w dzisiejszych czasach jest inaczej, jest technologia, która rozwiąże te problemy. Utrzymuję się z zaawansowanych technologii, moje dochody opierają się na tworzeniu produktów, które eliminują miejsca pracy dla ludzi, zastępując ludzi maszynami. Maszyny są dużo tańsze i szybsze niż ludzie. Nie wymagają stawki godzinowej. Zwiększa to liczbę osób poszukujących coraz mniejszej podaży miejsc pracy. Dodając wzrost liczby ludności, jest jeszcze gorzej. Ta pogoń za produktywnością to tylko termin na wykonywanie większej liczby prac przy mniejszej liczbie ludzi. To wyścig na dno, w USA, w Europie, w Chinach, wszędzie.
Większość ludzi jest nieświadoma tej nowej rzeczywistości, zaprzeczanie jest bardzo wygodne.
Odpowiedź
Film jest w zasadzie o wersji giełdowej Wyle E. Coyote uciekającej z klifu, z tym wyjątkiem, że udało im się namówić innych ludzi do zamiany miejsc z nimi, nie zawracając sobie głowy wspomnieniem, że stoją na cienkie powietrze.
TL; DR : Kupujesz mnóstwo rzeczy po zawyżonych cenach, ponieważ wszyscy to kupują, więc musi być dobry. Masz tymczasowo , aby go kupić, ale to w porządku, ponieważ będziesz mieć go na własność tylko na tyle długo, aby go sprzedać. Wtedy zdajesz sobie sprawę, że te rzeczy są prawie bezwartościowe i masz ich mnóstwo, ponieważ jesteś w środku procesu między kupnem a sprzedażą – i gdy tylko wszyscy uznają, że jest bezwartościowy, masz przerąbane. Więc sprzedajesz go tak szybko, jak to możliwe, zanim wszyscy uznają, że jest bezwartościowy. Oznacza to oczywiście, że ludzie, którym go sprzedajesz, zamiast Ciebie oszukają.
Nieco mniej krótka wersja
a) Papiery wartościowe są czymś w rodzaju korporacji z akcjami, które można kupić, ale zamiast dochodu pochodzącego z firmy, pochodzi on ze spłat dużej pożyczki lub pakietu pożyczek, w tym przypadku hipotek mieszkaniowych.
b) Boom na rynku nieruchomości spowodował, że kilka bzdurnych papierów wartościowych zbudowanych wokół pakietów podejrzanych kredytów hipotecznych stało się niezwykle popularne, a przez to niezwykle drogie (na giełdzie), mimo że kredyty hipoteczne, wokół których zostały zbudowane, były ostatecznie skazane na niewypłacalność ( zbankrutować), co uczyniłoby zabezpieczenie bezwartościowym.
c) Duże firmy z ulicy, takie jak ta, mogą tymczasowo kupować akcje itp. na kredyt. O tym jest „margines” w tytule. „Wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego” ma miejsce, gdy nadejdzie czas na spłatę.
d) Fikcyjna firma obudziła się pewnego dnia i zorientowała się, że kupiła (na marginesie) tak wiele z tych skazanych na zagładę kredytów hipotecznych, że jeśli reszta świata obudziła się i zauważyła, że naprawdę nie są tak dużo warci, cała ogromna fikcyjna firma zbankrutuje (tak się stało z Bear Stearns).
e) Więc oni ( firma w filmie, a nie Bear Stearns) sprzedała to wszystko tak szybko, jak tylko mogła, nikomu o tym nie mówiąc, mimo że wiedzieli, że ich klienci stracą mnóstwo pieniędzy.
Długa wersja
Tak naprawdę nie musisz rozumieć finansów, aby „zdobyć” film; w zasadzie ci faceci z Wall Street obudzili się pewnego dnia i zdali sobie sprawę, że gówno stało się naprawdę złe, na naprawdę duże rozmiary, naprawdę nagle (jeśli chodzi o złą sytuację, a nie o dojście do tego punktu). Tak zły, tak duży, że zagraża nie tylko im i ich firmie, ale całemu światu. Reszta filmu dotyczy tego, jak reagują na to na różne sposoby, jaki jest ich charakter, co wybierają, jakie są tego konsekwencje itp.
Zakładałem, że ten film był prawie o kryzysie finansowym z 2008 r., chociaż jest on fabularyzowany, a niektóre z używanego przez nich żargonu potwierdzają to, a także czas (został napisany tuż po kryzysie).
Naprawdę, film jest o kulturę i charakter ludzi, ale poniżej wyjaśnię kwestie finansowe. Zawarli trochę żargonu, ale zauważ, że tak naprawdę przeważnie omijali szczegóły finansowe i rozmawiali o emocjonalnej reakcji bohaterów.
Ale jeśli jesteś ciekawy, z pewnością nie jestem rynkiem finansowym typu, ale przeczytałem wiele artykułów na ten temat przed, w trakcie i po kryzysie finansowym, próbując to zrozumieć samodzielnie, i napisałem obszerne wyjaśnienie, do którego zamieściłem odnośnik na końcu. Oto krótsze wyjaśnienie. Jestem pewien, że hardkorowi tłum na Wall Street wrzeszczy na moje uproszczenia.
Zacznijmy od tytułu: „wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego” ma miejsce, gdy robisz transakcje głównie na kredyt (marża), a okoliczności się zmieniają i musisz zwrócić część lub całość jak najszybciej. Opowiem o tym więcej w dalszej części.
Jak wyjaśnia Peter Sullivan (grany przez Zacharyego Quinto) podczas nocnej sceny w sali konferencyjnej:
Cóż, jak zapewne wiesz, koniec od 36 do 40 miesięcy firma rozpoczęła pakowanie nowych produktów MBS, które łączą kilka różnych transz klasyfikacji ratingowej w jeden zbywalny papier wartościowy. Okazało się to niezwykle dochodowe, jak podejrzewam, że zauważyłeś.
MBS to skrót od Mortgage-Backed Security. Możesz myśleć o „papierze wartościowym” jak o korporacji, tj. O czymś, w czym można kupić i sprzedać udziały. Z wyjątkiem tego, że w przeciwieństwie do korporacji, która (w teorii) jest zbudowana wokół firmy, która przynosi zyski, papiery wartościowe są prawnie / finansowo otoczyć inwestycję lub inwestycje. W kryzysie finansowym, który osiągnął kulminację w 2008 roku, tymi inwestycjami była cała masa kredytów hipotecznych, czyli kredytów, za które ludzie kupowali domy. Przychodem z „działalności” tych papierów wartościowych były spłaty pożyczki.
„Transza” pochodzi od francuskiego słowa oznaczającego „plasterek” lub „cięcie”. To naprawdę nie jest ważne, aby to zrozumieć, poza tym, że jest to jeszcze jeden sposób, w jaki te papiery wartościowe zabezpieczone hipotecznie są skomplikowane, dzielą je („warstwami”, jak mówi poniżej) na plasterki („transze”) złożone z partii kredyty hipoteczne, które mają różne oceny ryzyka.
Cóż, firma codziennie wykonuje znaczną część tej działalności. Teraz problem, który, jak sądzę, polega na tym, dlaczego jesteśmy tu dziś wieczorem, polega na tym, że nam – firmie – około miesiąca zajmuje prawidłowe ułożenie tych produktów, co stanowi wyzwanie z punktu widzenia zarządzania ryzykiem.
Dlaczego ma znaczenie, że MBS są skomplikowane, to dlatego, że oznacza to, że od momentu, gdy firma kupi kredyty hipoteczne, a kiedy firma je sprzedaje i przestaje być dla nich narażona na ryzyko finansowe, mija około miesiąca (patrz poniżej). Dzieje się tak zawsze, gdy Twoja firma ma coś kupić, a następnie sprzedać – co się stanie, jeśli po zakupie surowców nikt nie będzie już chciał kupować tego, co sprzedajesz?
W tym przypadku , pakują surowce z tych ryzykownych kredytów hipotecznych w MBS i sprzedają udziały w tych MBS. Jeśli między tymi dwoma punktami w czasie – kiedy po raz pierwszy kupują kredyty hipoteczne i gdy sprzedają wszystkie udziały w MBS – wszyscy uznają, że te kredyty hipoteczne, wokół których budowane są MBS, są złym interesem, to nikt nie chce tego kup je, a firma wydała tonę pożyczonych pieniędzy, aby kupić coś, czego nie może sprzedać.
Cóż, musimy trzymać te aktywa w naszych księgach dłużej, niż byśmy chcieli. Ale kluczowym czynnikiem jest tutaj to, że są to w zasadzie tylko kredyty hipoteczne, co pozwoliło nam znacznie przesunąć dźwignię finansową poza to, co możesz chcieć lub na co możesz pozwolić w jakichkolwiek innych okolicznościach, tym samym przesuwając profil ryzyka bez wywoływania jakichkolwiek sygnałów ostrzegawczych.
Dźwignia finansowa to kwota pożyczki z depozytem zabezpieczającym, kwota pożyczki w porównaniu z ilością prawdziwych pieniędzy, które posiadasz podczas przeprowadzania transakcji. Jeśli jesteś mocno lewarowany, stosunek jest bardzo wysoki. Istnieją zasady określające, ile możesz lewarować, tj. Ile prawdziwych pieniędzy musisz mieć, a ile możesz kupić na kredyt. Jak się okazuje, te zasady są bardziej hojne w przypadku kredytów hipotecznych, ponieważ kredyty hipoteczne są przypuszczalnie dość stateczne i nie są ryzykowne.Dopóki nie pozbędziemy się tych brzydkich przepisów, które mają na celu utrzymanie kredytów hipotecznych na stałym poziomie i nie ryzykownych…
OK, wróćmy do kilku rzeczy w więcej szczegółów, wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego i papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką:
Wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego: Jak we wszystkich sytuacjach kredytowych, kilka skomplikowanych obliczeń wyjaśnia, jak wiele możesz pożyczyć i tak dalej. Jednym z czynników jest to, ile odłożyłeś prawdziwych pieniędzy. Innym jest „godziwa wartość rynkowa” dowolnego składnika aktywów. Na przykład w codziennym świecie bank nie pożyczy Ci więcej pieniędzy na pożyczkę samochodową, niż może rozsądnie oczekiwać, że sprzedaje samochód, jeśli nie spłacisz pożyczki.
W świecie finansów: aktywa mogą być szalenie skomplikowane, a ich wartość może zmieniać się w nieprzewidywalny sposób, na przykład mogą znacznie spaść, jeśli ludzie w ogóle nagle zdecydują się przestać je kupować. Wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego ma miejsce, gdy ktokolwiek przedłożył Ci ten kredyt, zdecyduje, że aktywa nie są już warte tyle, ile pierwotnie szacowano, więc proszą Cię o odłożenie większej ilości pieniędzy, aby wyrównać różnicę (lub po prostu spłacić całość).
Zabezpieczenia hipoteczne: Jest kilka ważnych szczegółów, które należy zrozumieć:
- Są to skomplikowane.
- Są ryzykowne.
- Są ogromne, pochłaniają ogromne ilości pieniędzy.
- Następnie dodajesz swapy ryzyka kredytowego i podobne transakcje i jak zanurzanie w benzynie chwiejnego, podatnego na ogień, zrujnowanego domu.
- Kto jest właścicielem tego, co nie jest znane publicznie; nawet rząd nie wie.
Na początku XXI wieku istniała bańka mieszkaniowa i wiele osób kupowało domy jako inwestycje. Ponadto przepisy chroniące świat kredytów hipotecznych przed szybkim i luźnym graniem, wprowadzone ponad 80 lat temu, zostały znacznie poluzowane, a osoby z Wall Street weszły w swoje ręce w biznesie hipotecznym. Doprowadziło to do powstania tych papierów wartościowych zabezpieczonych hipotecznie.
Również z powodu tego poluzowania wydano wiele kredytów hipotecznych, które nie były zbyt mądre. Pominąłem politykę, chociaż zauważę, że większość tych kredytów hipotecznych została zaciągnięta nie przez ludzi biednych lub mniejszości, ale przez ludzi z wyższej klasy średniej lub bogatszych, kupujących domy jako inwestycje. Ponadto większość tych kredytów hipotecznych nie została wystawiona przez banki, przynajmniej nie w sensie oszczędności i pożyczki na ulicy od twojego domu, ale raczej przez firmy hipoteczne, które następnie odwróciły się i sprzedały je bankom inwestycyjnym.
A więc te „banki inwestycyjne” – które tak przy okazji, podobnie jak firmy hipoteczne, nie mają nic wspólnego z tym, co zwykli ludzie myślą o bankach; kiedy zobaczysz „bank inwestycyjny”, pomyśl tylko o „gorących punktach z Wall Street” – kup kredyty hipoteczne od firm hipotecznych, posortuj je według tego, jak ryzykowne według nich są, złóż kilka z nich w MBS, a następnie sprzedaj udziały w tym MBS do innych hotshotów z Wall Street.
Agencje ratingowe – które są teoretycznie niezależne, ale zarabiają na sprzedaży usług tym bankom inwestycyjnym – oceniają te pakiety bardzo ryzykownych kredytów hipotecznych jako bardzo bezpieczne i niezawodne, droga. Więc wszyscy kupują te rzeczy tak, jakby nie było żadnej szansy, by ktokolwiek kiedykolwiek spłacił swoje kredyty hipoteczne.
Ale i tak każdy decyduje się grać bezpiecznie i wykupuje polisę ubezpieczeniową; otrzymują CDS, swap ryzyka kredytowego. Pominę wyjaśnienie szczegółów, ale dwie ważne rzeczy to:
- Od kogo kupują te CDSy? Dlaczego niektórzy inni hotshot na Wall Street. Kto kupuje także MBSy, a także CDSy dla swoich MBS z jeszcze innego Wall Street hotshot. Więc wszyscy biorą udział w grze.
- Jeśli chodzi o ryzyko finansowe, to jest jak polewanie wszystkiego benzyną. To znacznie zwiększa finansowy wpływ całej sytuacji.
Więc teraz, jak wyjaśnia Peter Sullivan (Zachary Quinto) Johnowi Tuldowi (Jeremy Irons), nie wymaga to całej masy kredytów hipotecznych niewywiązanie się z problemów; nawet lekkie „spowolnienie” muzyki tak bardzo postawi firmę w dołku, że zbankrutuje:
Używając twojej analogii, ten model pokazuje, że tak powiem, to muzyka – po prostu zwalniam. Gdyby muzyka się zatrzymała, jak to określiłeś, ten model nie byłby nawet blisko tego scenariusza. Byłby… znacznie gorszy.
Wreszcie, jak wspomniałem powyżej, nikt tak naprawdę nie wie kto jest właścicielem, z wyjątkiem ludzi, którzy są właścicielami tego filmu. W filmie tak naprawdę nie zajmują się tym, ale to była ogromna część kryzysu w 2008 roku. Jak mówią na początku filmu, kiedy Peter Sullivan (Zachary Quinto) wyjaśnia to Willowi Emersonowi (Paul Bettany), wspomina, że „tylko to piętro” zaryzykował wystarczająco dużo pieniędzy, aby zniszczyć cały ten ogromny bank inwestycyjny, który ma dziesiątki biur w różnych krajach.
co się stało z Bear Sterns.
Kiedy dzieje się coś takiego, cała branża finansowa budzi się i zdaje sobie sprawę, że zawędrowała na finansowe pole minowe i boi się zrobić krok. Pieniądze są sparaliżowane, więc przemysł jest sparaliżowany, więc gospodarka jest sparaliżowana. To właśnie dotyczył kryzysu finansowego w 2008 roku – cała gospodarka była zablokowana w sieci z powodu strachu.
Naprawdę długa wersja
Oto dłuższa wersja mojego wyjaśnienia kryzysu finansowego z 2008 roku: Kryzys finansowy w 4000 słów