Legjobb válasz
Vicces helyzet, mert mindkét férfi figyelemre méltóan őszinte könyveket írt befektetési folyamat (hallgatólagosan vagy kifejezetten), de különböző okok miatt nem hiszem, hogy sokan elmennek tőlük, ha mélyen megértik azt.
Azt kell mondanom, hogy túl fiatal vagyok ahhoz, hogy tudjam a teljes válasz, mivel ez idő alatt nem vettem részt a piacokon, és hogy soha nem dolgoztam Sorossal vagy Rogersszel, és soha nem találkoztam Sorossal. Láttam, hogy Rogers 92 óta néhányszor beszélt, és együtt vacsoráztam vele más csajok, de nem állítanám, hogy ez mély betekintést engedett volna az emberbe és gondolkodási folyamatába. De talán képes leszek felajánlani valami apró értéket, miután elolvastam publikált munkájukat, és több mint 20 évig gondolkodtam rajta.
Sorosnál nagyon ajánlom Flavia Cymbalista “Hogyan Soros György tudja, mit tud” című cikkét. Kedvezően nyilatkozott róla. őszintén sokkal többet tanultam a munkájából (és Eugen Gendlin, akinek hagyományait követi) olvasásából, mint én Soros munkájából. Különösen azért, mert folyamata annyira szomatikusan vezérelt, és a modern nyelv annyira elvont, a saját folyamatának magyarázatára irányuló erőfeszítései gyakran meglehetősen kínzottak (azt hiszem, ő maga is azt mondta, hogy filozófusként kudarcot vallott, ami nem jelenti a meglátásait nem nagy értékűek.
Az emberek fia, Robert Soros (aki szintén részt vett a befektetési üzletben) alábbi idézetét használja fel a reflexivitás elutasításának indokaként (ez alatt az ő elképzeléseit értem megközelítés, mint amilyen, nem pedig annak desztillált változata, amely az emberek számára megmarad műve reflektálatlan elolvasása után):
“Apám leül, és elméleteket ad neked, hogy megmagyarázza, miért teszi ezt, vagy hogy. De emlékszem, gyerekként láttam, és arra gondoltam, Jézus Krisztus, ennek legalább a fele baromság. Mármint tudod, miért változtatja meg piaci helyzetét, vagy bármi más miatt, mert a háta elkezdi ölni. Ennek semmi köze az észhez. Szó szerint görcsbe megy, és ez “ez a korai figyelmeztető jel”.
De tévednek, és ez a fajta zárkózott gondolkodásmód, amely “nem felel meg az előítéleteiknek (” mi lehet a mechanizmus ??? “), korlátozza sok embert abban, hogy jobb befektetővé váljon . Igazolhatom, hogy a befektetés szomatikus komponensére való odafigyelés olyasmi, amit másban megtaníthatunk vagy betaníthatunk, és hogy a teljesítményre gyakorolt következmények nem lehetnek csekélyek. Mindenesetre Flavia Cymbalista a “mechanizmust”, vagy inkább a Ez nem a bél ösztönének kérdése, hanem az, hogy az agy, a bél, a gyomor (és a szív) idegrendszeréből származó összes információt koherens egészbe hozzák annak érdekében, hogy észleljék és cselekedjenek a körülmények között. bizonytalanság.
Oldal – Flavia Cymbalista: Hogyan tudja Soros György, amit tud?
Rogers-szel megőrzi a dolgokat nagyon egyszerű a nyilvános beszéd során. Egy dolog ezt megtenni a CNBC-n, egy másik dolog pedig a fedezeti alapok kezelőinek közönsége előtt, vagy egy ilyen magánvacsorán (de éppen ezt teszi). Csak az alapokról beszél, de én Csodálkozik gazdag történelmi ismeretei és megjegyzése miatt, hogy a ciklusok tanulmányozása nem lehet-e jobban informálva a megközelítéséből, mint amennyit enged. Ezen túl gazdag elméje van, őszinte és önmagában gondolkodik. Egyszerű leírni , nem olyan egyszerű a gyakorlatba átültetni.
Az utolsó tényező az, hogy a befektetési megbízás most más. A mai vezető makroalapok közül többnél 3 százalékos megállás van a havi magas vízszinttől. 1,5 százalék a magasból, és felére kell csökkentenie a pozícióit. Ha megállnak, akkor azt jelentheti, hogy kirúgnak. Tehát ebben az összefüggésben nyilvánvaló, hogy a 10 százalékos eredmény jó eredmény. Ebben a környezetben közel lehetetlen egyszer 20-at elérni , nemhogy sok éven át.
Például 2013 májusában az alapomban (most megszűnt – egy különbség történet) 2y2y gbp-ben és usd-ban már régen kimentem a pénzcsere-fizetőkből. Erős véleményem volt az időzítésről, és a depressziós volumenszint nagyon olcsóvá tette a prémiumot. A fejlemények kibontakozásával a rövid vég megsemmisült, és a vol felrobbant, ami több mint hasznos hozzájárulás volt a teljesítményhez. De ezt a kereskedelmet csak azért tudtam megvalósítani, mert a beruházási megbízást úgy terveztem, hogy az év abszolút veszteségeit hangsúlyozza, és nem a magasból történő lehívásokat. Egy, a fentiekben leírt nagyobb alapítvány egyik barátjával beszélve megemlítette, hogy soha nem tehette volna meg ezt a kereskedést a lehívási stop probléma miatt.
A mandátumváltozások különböző következmények következményei. tényezők. Az egyik a fedezeti alapok üzletének intézményesítése, amely szintén több tereléshez vezet, valamint a hagyományos dobozba nem illő stratégiák elfogadásának hiánya.Ha nagy alapok portfóliójába fektet, akkor az ideális marginális srác az, akit hozzá kell adni ahhoz, aki nem veszít túl sokat a rossz időszakokban, összességében pénzt keres és időről időre gyilkol, különösen, ha minden más a a portfólió szenved. Ezt mondja a matematika, de nem az, hogy az emberek valójában hogyan viselkednek, mert a végső befektetők általában nem ismerik mélyen a valódi bizalomhoz szükséges stratégiákat (szemben a hamis, megalapozatlan bizalommal) a történelmi számok megértésétől való megértés nélkül).
A mai helyzet meglehetősen szélsőséges, és a szélsőségek nem mindig tartanak fenn. Lehetséges, hogy a 30 évnél idősebb bikapiac után a kötvények piaci kamatlábak kezd emelkedni a volatilitás mellett, ami megváltoztatja a különböző befektetési stratégiák érdemének megítélését és az emberek implicit megbízását.
Ha 5\% -os kupon érkezik a kincstárában tartott készpénzből befektetők számára akkor azt veheti át, ami belőle maradt fedezi az adminisztrációs költségeket és a saját fix díját, és használja fel spekulációra. És miközben pénzt keres, méretezheti pozícióit, hogy az év végéig tisztességes megtérülést érjen el.
Kupon nélkül ez nagyon más. Ha a díjaitok 2\% -ot tesznek ki, az alapkezelés és hasonlók pedig 0,5\%, akkor a befektetője 2,5\% -kal alacsonyabb +, még akkor is, ha nem csinál semmit. Tehát, ha akkor elveszíti a bruttó 2,5\% -ot, akkor befektetője 5\% -kal csökken, amikor nehéz megtérülni a megtérülési várakozásoktól és egyéb befektetéseitől.
Ennek eredményeként az emberek váljon rendkívül konzervatívvá és nagyon rövid távon is orientálttá. A probléma az, hogy a befektetési konzervativizmus nem ugyanaz, mint egy megbízható befektetési megközelítés, és nem is feltétlenül biztonságos. A rövid távú eligazodás rendben van, ha kiváló nap kereskedő, aki képes pénzt keresni, ha jelentős tőkét használ bennfentes információk nélkül egy olyan piacon, amelyet erősen algoritmusok vezérelnek. Nem ismerek sok ilyen embert, bár sok olyan embert ismerek, aki úgy gondolja – vagy gondolkodik -, hogy megtehetné.
A rövid távú hangsúlyt rontja a technológia használata – nem hű szolgaként, hogy jobbá tegyük befektetési folyamatainkat, hanem annak mozgatórugójaként. Csak azért, mert az információ hatalmas mennyiségű információhoz juthat, az nem azt jelenti, jobb lesz, ha odafigyel rá a és impulzívan reagálunk úgy, hogy könnyen át lehet szokni.
Ez a törékenység receptje volt, és egyáltalán nem meglepő, hogy néhány nagyon markáns makro trend ellenére egészében még nem keresett pénzt 2009 vége óta.
Minél többen nem gondolkodnak közép- és hosszú távon, annál nagyobb az előnye ennek. Nem szabad elvárni, hogy a befektetők nyitottak legyenek az ötlet iránt, de ez idővel sokkal jobban megtérül. Tehát talán van lehetőség visszatérni a makróbefektetés klasszikus koncepciójához, csak ezúttal a rendelkezésünkre álló új eszközök támogatják. Nem kell gumiabroncsot rúgni Chilében, hogy manapság kiderüljön a tények a rézpiacról. pszichológiai perspektíva, de összhangban van a neurológiai és endokrin kutatással):
Oldal az rcpsych.ac.uk oldalon
A szív és az intuíció Nagyon érdekes kutatási eredmény volt, hogy a szív részt vesz az intuitív információk feldolgozásában és dekódolásában (McCraty, Atkinson & Bradley, 2004) … Régóta gondolták, hogy a tudatos tudatosság egyedül az agy. A legújabb tudományos tanulmányok azt sugallják, hogy a tudat az agy és a test együttes működéséből fakad (Popper és Eccles, 2000). Mint kiderült, egyre több bizonyíték azt sugallja, hogy a szív különösen jelentős szerepet játszik ebben a folyamatban. A fenti eredmények azt mutatják, hogy a szív sokkal több, mint egy egyszerű szivattyú. Valójában ma nagyon összetett, önszerveződő információ-feldolgozó központként tekintenek saját funkcionális „agyával”, amely az agy rendszerével, a hormonrendszerrel és más utakon keresztül kommunikál és befolyásolja a koponyaagyat.
A megismerés, az érzelmek és az autonóm idegrendszer közötti kölcsönhatás.
Az elme és a test belső és dinamikus. összekapcsolt. Az észlelések, gondolatok és érzések megváltoznak és reagálnak a test állapotára. Ez a fejezet leírja a kognitív és az affektív folyamatok integrálódását a testi izgalom autonóm irányításával, az autonóm válaszok kölcsönös hatásaira összpontosítva a döntéshozatalban, a hibák felderítésében, a memóriában és az érzelmekben. Az idegépalkotó technikák kezdik részletezni a mentális és fiziológiai állapotok közötti kölcsönhatásokat közvetítő idegsejt-szubsztrátumokat, amelyek a kérgi régiókat (különösen az inzuláris és cinguláris kéregeket) a subkorticalis (amygdala) és az agytörzs (nevezetesen a dorzális pons) mellett jelentik ezekben a mechanizmusokban.
Gondolkodj kétszer: Hogyan befolyásolja a belek második agya a hangulatot és a közérzetet
“A a rendszer túl bonyolult ahhoz, hogy csak azért fejlődhessen, hogy a dolgok kimozduljanak a vastagbélből “- mondja Emeran Mayer , a fiziológia, a pszichiátria és a biológiai viselkedés tudományának professzora David Geffen Orvostudományi Kar, a Kaliforniai Egyetemen, Los Angelesben (UCLA). Például a tudósok megdöbbenve értesültek arról, hogy az elsődleges zsigeri ideg, a vagus rostjainak körülbelül 90 százaléka információt továbbít a bélből az agyba és nem fordítva. “Ezen információk egy része kifejezetten kellemetlen” – mondja Gershon.
A második agy más homályosabb módon is tájékoztatja lelkiállapotunkat. “Érzelmeink nagy része valószínűleg a bélünk idegei befolyásolják “- mondja Mayer. A gyomorban lévő pillangók – amelyek a fiziológiai stresszreakciónk részeként a bélben jeleznek – mondja Gershon – csak egy példa. Althoug A gyomor-bélrendszeri (GI) zűrzavar ronthatja a kedélyállapotot, a mindennapi érzelmi jólét támaszkodhat az alatta lévő agy és a fenti agy közötti üzenetekre. Például a vagus ideg elektromos stimulálása – a depresszió hasznos kezelése – utánozhatja ezeket a jeleket, mondja Gershon.
Laeeth.
Válasz
A rövid válasz az, hogy okosabbak voltak, mint a befektetők csoportja minden befektetett évre.
A tőzsde játék. Ha megérti, hogy a mozgalomnak hogyan kell kinéznie, profitálhat ebből az ismert várakozásból. Minél kisebb a változás az egyes delta időegységeknél, annál nehezebb kiválasztani a helyes irányt. Ha tudja, hogyan kell helyesen előre látni a fogadások egyenletes elosztásával, 50\% -nál nagyobb pontossággal, akkor pénzt keres, pont. Annak kiderítése, hogy milyen gyorsan mozog be és ki a pénz, mielőtt szerencsejáték lesz belőle, mindenki alapvetően összeomlik.
Könyveket írtak, de valószínűtlen, hogy bárki is elfordulna az áttöréssel. az alap működtetéséhez szükséges információk, mint ők. Alapot működtettek a maitól nagyon eltérő időben.
Az olyan emberek, mint Jim Simons, még lenyűgözőbbek. A Renaissance Technologies alapítója, fedezeti alapjának kiemelt számlája már több mint három évtizede évesített hozama 70\% + volt. Ez a rekord ma is folytatódik, annak ellenére, hogy Simons közvetlenül nem vesz részt a folyamatban.
És a legőrültebb rész? Az egész matematikailag vezérelt modell. Simons kijelentette, hogy maguk sem hoznak döntéseket. Csak az elmúlt három évtizedben a kiemelt alap több mint 150 milliárd dolláros nyereséget halmozott fel.
Azok, akik tudják , tudják hogyan csinálta Simons, Rogers vagy Soros, valószínűleg nem fogja megmondani, mert most pénzt keresnek.
És azok az emberek, akik azt állítják, hogy amúgy valószínűleg tele vannak baromságokkal.
Ha meg akarja érteni, hogyan kerestek pénzt ilyen hatalmas mértékben, matematikát és statisztikát kell tanulnia. Simons sok interjúban mondta ezt maga. Matematikai diplomája van az MIT-n, Ph.D. matematikából Berkeley-től.
A pénzügyi világ túlnyomó részét üzleti hallgatók töltik be – és ugyanazok a hallgatók nem közelítik meg a Renaissance Technologies ilyen mértékű eredményeit.