Beste svaret
Det avhenger av typen kvantitet – kjøpeside eller salgsside. Foruten generelle analytiske og tekniske spørsmål (se Vladimir Novakovskis svar på Hva slags intervjuspørsmål kan man forvente for en kvantitativ forskningsrolle hos et HFT-firma?), For å se hvordan noen faktisk tenker på den underliggende økonomien, brukte jeg følgende spørsmål da jeg bygde team:
Selgeside:
(a) Hvorfor er ikke forventet avkastning for en aksje ikke en del av opsjonsprisen i Black-Scholes-modellen? du forklarer dette med enkle ord for en næringsdrivende som ikke kjenner matematikken for hvordan formelen er avledet? (b) Hvordan endrer avhengigheten av en opsjonspris til aksjenes forventede avkastning hvis vi bytter fra en enkel log-normal prosess for aksjen til en prosess med stokastisk volatilitet? Hva er forskjellig med den underliggende økonomien i dette tilfellet?
Kjøpesiden:
(a) Er markedene effektive? I så fall, hvorfor ansetter vi folk til å handle kvantitativt? Hvis ikke, hvordan vil du gå fram for å finne disse ineffektivitetene? (Dette kan føre til forskjellige veier, som enkle statistiske tester, maskinlæringsmetoder osv.) (B) Anta at vi har en strategi som tester godt på papir over en femårsperiode. Diskuter de neste trinnene. (c) Forklar forskjellen i forretningsmodeller mellom et hedgefond og en investeringsbank.
Svar
Det avhenger veldig av nivået på kvantiteten som blir intervjuet.
På juniornivå: du vil sjekke matematikkens evne – og jeg mener ikke å utlede BS, eller bevise Itos lemma – jeg mener å forstå hvordan du kan bruke matematikkunnskap på problemer. Spørsmål om myntkast er ganske bra for dette, ettersom de er tilgjengelige, men du kan teste spillteori, sannsynlighet, Markov-kjeder og fremfor alt sunn fornuft!
På et midtnivå liker jeg ganske spørsmål som en foreslått av Paul Wilmott (http://www.wilmott.com/blogs/paul/index.cfm/2008/12/12/Magicians-And-Mathematicians), ettersom du får et innblikk i om kvantiteten kan se det bredere bildet.
På seniornivå kan du få ganske domenespesifikk. Så du kan spørre en egenkapitalkvote om et spørsmål som «Hvordan koster det meste av gaten et dårlig autokall? Kan du tenke deg fem ting galt med den modellen? Hvilke betyr noe og hvorfor? Hva ville du gjort med det?»